证券研究报告 | 2025年07月23日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-07-22 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3581.86 | 11099.83 | 4118.95 | 12548.31 | 3184.02 | 1016.26 | | 涨跌幅度（%） | 0.62 | 0.83 | 0.81 | 0.43 | 0.27 | 0.83 | | 成交金额（亿元） | 8405.73 | 10524.64 | 4508.74 | 3697.97 | 4812.58 | 315.05 | 【重点推荐】 行业与公司 纺织服装行业专题:运动品牌行业专题-如何看待产品周期——以耐克、 阿迪达斯、亚瑟士为例 【常规内容】 宏观与策略 策略快评:策略解读-中国基建的 DeepSeek 时刻 行业与公司 电子行业周报：台积电上调 2025 年收入增速预期，关注半导体底部配置 机遇 互联网行业专题:即时零售系列报告（ ...

医药讨论完，再说说机器人板块。人形机器人这两天存在感较强，只是昨天光芒被大基建遮盖。大基建走到现在，有几个关键点。人形机器人一 开始出来时，我讲过其核心点，若过了这个点，基本就挡不住了。昨天收盘是第一天站在这个高点上面。走势有两种极端情况，一是直接上去， 二是回拉小中枢，这都是正常的。如果回拉形成小三脉就走弱了，若震荡则是在走强过程中。我在编制算法时会计算每天一类、二类热点，虽不 由我决定，但能看出强度变化。我感觉医药和机器人的热度都还可以，算力板块确实下去了。现在看机器人板块，难点在于板块有800多个股票， 人形机器人不到200个，怎么在里面选出真正强的股票。我跟高级班同学聊过，不能说完没有试错风险，但可以思考如果来风险，什么东西不抗 揍、比较弱，先避开，同时也要想什么东西比较扛打。选强不代表追涨，强意味着抗风险能力更强，就算最后顶不住，刚开始也能有比较充分的 逃跑时间，而弱的东西可能还没等风险来就掉下去了。在一个新板块，比如机器人，对"强"的理解要仔细思考，可以从基本面和走势维度体现， 我考虑走势维度的权重更高一些，这种选法见效更快，纯考虑基本面可能几个月都体现不出来。现在看机器人板块，强度在往上走，要关 ...

华见早安之声 亚洲时段，A股三大股指齐创年内新高，雅江水电站概念股继续大涨，商品爆发、玻璃焦煤焦炭多晶硅等涨停。 要闻 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 投资者等待谷歌和特斯拉等大型科技公司财报，消化关税相关消息，半导体、AI板块的科技巨头收跌，拖累纳指七连涨势头终结。得益于医疗保健、住宅 建筑等大部分非科技板块的普遍上涨，标普微涨、再创新高。 通用汽车跌超8%，二季度受特朗普关税影响业绩下滑。德州仪器三季度指引悲观，盘后股价跌逾11%。 美债收益率普跌，10年期收益率跌近3基点。美元三连跌，跌近0.5%。比特币涨2.3%，一度重回12万美元。 黄金涨超1%，重回3400美元，至一个月来高位。焦煤、焦炭夜盘暴涨。 Medpace Q2业绩碾压预期，股价暴涨近55%，带飞CRO概念股。 市场收报 纽约Talk第二季上新 | 33年交易老将，华尔街前线洞察 了解详情>> 欧美股市：标普500指数涨幅0.06%，报6309.62点。道指涨幅0.40%，报44502.44点。纳指跌幅0.39%，报20892.69点。欧洲STOXX 600指数收跌0.41%，报 544.34点。 贝森 ...

在产业结构升级与消费需求迭代的双重驱动下，人力资源市场呈现鲜明活力。58同城招聘数据显示，二 季度企业招聘需求环比增长5.7%，求职者简历投递量增幅明显。传统服务业中的服务员、文员、厨师 的招聘需求比一季度增长超10%，现代服务业中的宠物服务、养老看护、健康、游戏等行业人才需求持 续上涨。 服务业用人需求增长的同时，高端制造业人才需求也呈现井喷式增长。智联招聘数据显示，二季度人形 机器人领域招聘职位数同比增长398.1%，新材料行业、智能硬件等领域的招聘需求同样较旺，增速分 别为72.1%、50.3%。 助力毕业生就业 眼下，各地人社部门正开展就业服务攻坚行动，集中资源力量，对未就业高校毕业生、登记失业青年等 进行帮扶。 最新数据显示，今年上半年，全国城镇新增就业695万人，完成全年目标任务的58%，快于时序进度。 城镇调查失业率稳步回落，2月份以来，城镇调查失业率逐步下降，6月份降至5%，1月份至6月份均值 5.2%，低于调控目标。 今年以来，就业增量政策加速出台落实，创业支持体系不断丰富完善，重点群体就业支持保障力度加 大，职业技能培训实效性增强，就业公共服务水平提升，人力资源服务业加快发展，就业形势总体 ...

策略研究报告 证券研究报告 ——A 股投资策略周报告 华龙证券研究所 A 股市场走势(2024/07/19-2025/07/18) 姓 名：朱金金 执业证书编号：S0230521030009 邮 箱：zhujj@hlzq.com "山重水复"到"柳暗花明》2025.07.10 移》2025.07.01 《A 股投资策略周报告：5 月经济稳中 有进》2025.06.23 摘要（核心观点）： 策略报告 报告日期：2025 年 7 月 21 日 关注政策和业绩催化方向 "反内卷"行情具备延续性。7 月 1 日之后，"反内卷"利好方向持续发 酵，相关板块表现较好。"反内卷"行情的实质是基于相关行业业绩改善 预期下的价值重估过程，同时叠加需求端持续发力，有望提升"反内卷" 行情的空间。"反内卷"与供给侧改革政策均旨在破除低效供给，历次供 给侧改革引发的相关板块行情持续性较强，如钢铁、煤炭行情持续时间贯 穿前两次 PPI 回升周期。 美国关税政策影响钝化。美国对等关税豁免延期，从加征趋势来看，多数 较初期加征力度略有下调，整体上来看，美国关税政策可能在做通胀方面 的权衡，以及可能对美国经济带来的影响，未表现出更加激进的关 ...

据了解，在此次融资公告发出前不久，优必选中标了觅亿汽车的机器人设备采购项目，项目金额为 9051.15万元。截至目前，这是人形机器人行业最大的单笔采购订单。 成立于2012年的优必选，被称为"人形机器人第一股"。其群脑网络软件架构，通过云端协同的基于多模 态推理大模型的"超级大脑"和Transformer模型的"智能小脑"的有机结合，可以攻克复杂工业场景下的协 同决策与控制难题。 目前，搭载该技术的工业人形机器人Walker S系列已进入蔚来、比亚迪、奥迪一汽等多家车厂的生产前 线，参与质检、贴标等任务，并已获得超过500台的意向订单。 7月22日早间，优必选发布公告称，拟以每股82港元的价格配售约3015.545万股新H股，募资约24.73亿 港元，经扣除相关费用及开支，募资净额约24.10亿港元。 每股配售的价格较21日的收市价折让9.14%，占其现有已发行股本的6.83%及扩大后已发行股本的 6.39%。 回顾其融资历程发现，这已是优必选2023年上市以来的第五次配售融资，而本次的融资数额已远超前四 次之和。此前其曾于2024年8月、10月、11月及2025年2月，分别募资1.31、4.36、5.87、 ...

（原标题：本周关注3500点是否守住） 指数分化，本周关注3500点是否守住，可精选个股参与，操作按个股走势。板块快速轮动，上周科技相关板块调整，今日建材水泥等蓝筹因雅鲁 藏布江下游水电工程开工利好表现，同时创新药、军工、稀土、人形机器人、光伏、核能等题材活跃。上周实战班个股表现亮眼，今新开仓一水 泥股。文操胜券8周年庆典，7月老文有宠粉福利。个股呈结构性行情，需调仓换股。 重大利好集体涨停开盘（25.7.21午评） 和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者 应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性， 对此和讯不做任何保证和承诺。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 股票名称 "xx电工","雄帝","恒宝" 板块名称 "科技","建材水泥","水利建设","地下管网","工程建设","创新药","军工","稀土稀缺资源","人形机器人","光伏","核能核电" 精选个股、板块轮动、消息利好 看多看空 ...

狂热的技术炒作结束后，人形机器人行业已进入商业落地关键期。 2025年第一季度，人形机器人价值链迎来一波强劲上涨，中国相关股票从1月至3月上涨37%，明显跑赢MSCI中国指数。这主要由以下几个因素推动： 科技巨头纷纷入局：华为、英伟达、谷歌、Meta等科技公司纷纷加大对人形机器人的投入，增强了市场对行业前景的信心。 企业设定高目标：特斯拉CEO马斯克设定2025年生产5,000-10,000台Optimus机器人，Figure AI宣布四年内交付10万台。中国的爱智机器人、优 必选等也宣布2025年将交付数百至数千台。 技术取得突破：多家公司发布视觉-语言-行为(VLA)模型，显示机器人智能水平有显著提升。 政府政策支持：例如宇树科技的H1机器人亮相央视春晚，政府工作报告首次提及"具身智能"。 然而，3月至7月，随着市场转向关注实际落地情况，相关股票出现回调。主要原因是： 据追风交易台消息，摩根士丹利最新研究显示，2025年下半年人形机器人行业将从技术狂热阶段转向关注实际商业落地，订单获取和实际应用将成为驱动 市场情绪的决定性因素。 市场已经对技术预期充分定价。报告指出，在经历了2025年第一季度37%的强劲 ...

2025年过半，武汉经济脉搏强劲有力，呈现稳中有进、稳中向好的发展态势。 从光电子信息到人形机器人，从"车谷号"货轮首航日韩到武汉企业"抱团出海"，从"零号员工"助企纾困到"爱心托管班"解民忧，武汉 以"敢为敢闯"的姿态，在高质量发展之路上跑出加速度。 2025年上半年，武汉经济总量预计突破1万亿元。这份成绩背后，是新动能的澎湃活力、开放格局的持续深化，以及民生保障的精准 施策。 动能向新 高技术制造业增加值保持两位数增长 7月20日，第三届链博会上，格蓝若、光谷华汇、光谷东智等武汉人形机器人企业集聚一堂，20款整机人形机器人集中亮相。其中， 汉产"光子"机器人完成首发，单台售价55万元，吸引不少海内外观众体验互动。 从年初湖北"新春第一会"上10款人形机器人"首秀"，到这次国际盛会上的20款人形机器人列阵"首展"，从"无中生有"到"优中做强"背 后，是武汉新兴产业加快培育壮大。 据悉，上半年，武汉新兴产业成为拉动增长的新动能，规上高技术制造业增加值保持两位数增长。新一代信息技术、新能源、高端装 备制造等产业快速发展，新兴产业领域对规上工业增长贡献率排在前列。 近日，岚图FREE+正式上市，不到一周已斩获超2 ...

大基建板块集体走强 昨日，受国家级水电工程正式开工提振，水利水电等大基建板块集体大涨。截至收盘，基康技术、五新 隧装以30%幅度涨停，中国电建、西藏天路、保利联合等多只个股涨停。 据新华社报道，7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。工程主要 采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。 国投证券认为，雅下水电工程作为国家级战略项目，涉及水电建设、基础设施建设、特高压输电、设备 制造、民爆、水泥建材供应等多个产业链环节，其开工建设将带来上下游产业链需求逐步释放，建议关 注产业链投资机会。 7月21日，A股三大指数延续涨势，沪指、创业板指双双创出今年以来新高。截至收盘，上证指数报 3559.79点，涨0.72%；深证成指报11007.49点，涨0.86%；创业板指报2296.88点，涨0.87%。沪深北三市 合计成交17271亿元，较上个交易日放量1339亿元。 盘面上，全市场4000多只个股上涨，逾百股涨停。水利水电板块全线大涨，基康技术、五新隧装以30% 幅度涨停；钢铁、煤炭、化工等资源股集体上扬，八一钢铁、柳钢股份涨停；稀土永磁概念反复活跃， 北 ...