2026 年 03 月 02 日 行业展望 看好/维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 展望（第 1 期 20260208-20260228）：重视上游的弹 性，AI+新能源持续带动装备需求 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 (20%) (6%) 8% 22% 36% 50% 25/3/3 25/5/14 25/7/25 25/10/5 25/12/16 26/2/26 电力设备及新能源 沪深300 | 电站设备Ⅱ | 无评级 | | --- | --- | | 电气设备 | 无评级 | | 电源设备 | 无评级 | | 新 能 源 动 力 | 无评级 | | 系统 | | ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报 （第 42 期 20260201-20260207）：重 视主产业链布局，重视固态电池、太 空光伏等主题>>--2026-02-08 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报 （第 41 期 20260125-20260131）：重 视中下游龙头机会>>--2026-02-02 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报 ...

证券研究报告 行业研究 / 行业专题 2026 年 03 月 02 日 机械设备 一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势： 资料来源：聚源数据，爱建证券研究所 相关研究 《智能制造行业周报：存储扩产确定性提升， 持续推荐"两长"设备产业链》2026-02-09 《智能制造行业周报：SpaceX 申请百万颗卫 星，卫星互联网产业化提速》2026-02-02 《智能制造行业周报：SpaceX 推进星链升级与 IPO 进程》2026-01-26 《以第一性原理推演中国商业航天降本革命— —商业航天行业深度系列（一)》2026-01-21 《智能制造行业周报：看好 2026 年中国商业 航天产业拐点确立》2026-01-20 王凯 S0820524120002 021-32229888-25522 wangkai526@ajzq.com 行业及产业 人形机器人供应链海外产能布局加速推进 ——全球人形机器人产业周报（一） 强于大市 投资要点： 人形机器人指数：本周（2026/02/23–2026/02/27）人形机器人指数（886069.TI）上涨 0.48%，板块整体维持震荡格局。估值层面，指数 PE 环比提升 ...

1、3月1日召开的中国人民政治协商会议第十四届全国委员会常务委员会第十五次会议决定：中国人民 政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议于2026年3月4日在北京召开。建议会议的主要议程是：听 取和审议中国人民政治协商会议全国委员会常务委员会工作报告和全国政协十四届三次会议以来提案工 作情况的报告；列席中华人民共和国第十四届全国人民代表大会第四次会议，听取并讨论政府工作报告 及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案。 2、北京时间2月28日午后，以色列对伊朗发动了先发制人的打击，以消除对以色列的威胁，行动代号 为"咆哮的狮子"。一名以色列政府官员称，以色列正在准备第一阶段为期四天的密集而强有力的联合进 攻。美国军方也预计，将对伊朗进行为期多天的行动。据最新消息，央视记者当地时间3月1日获悉，伊 朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡。伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼表示，临时领导委员会将很快成 立，并将选举新的最高领袖。 3、国务院关税税则委员会公告，自2026年3月1日至2026年12月31日，调整《国务院关税税则委员会关 于对原产于加拿大的部分进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第3号 ...

Investment Rating - The investment rating for the automotive industry is "Positive" (maintained) [1] Core Insights - The demand for distributed power sources in North America is increasing due to the mismatch between the expansion of traditional power grids and the rapid construction of data centers, creating opportunities for on-site power generation and backup power equipment [5][16] - The automotive sector is experiencing a shift towards high-end luxury passenger vehicles, with expectations of increased performance as product matrices expand [8] - The automotive parts industry is expected to see an upward trend in profitability due to reduced competition and expansion in downstream markets [8] Summary by Sections 1. Data Center Distributed Power Demand - The power supply gap in North America is widening, leading to increased demand for distributed power sources [16] - Major tech companies are significantly increasing their capital expenditures for data centers, with a total expected expenditure of approximately $650 billion (about 4.58 trillion RMB) in 2026 [16][17] - The total installed capacity of data centers in the U.S. is projected to grow from about 17 GW in 2025 to approximately 50 GW by 2030 [16] 2. Industry News Highlights - XPeng Motors announced that Volkswagen will be the first customer for its second-generation VLA model [6] - Huawei's autonomous driving system recorded over 470 million kilometers during the Spring Festival, equivalent to 190,000 round trips between Beijing and Shanghai [6] - NIO's chip subsidiary completed its first round of financing, raising over 2.2 billion RMB [6] 3. Market Performance - The automotive sector's performance this week saw the CSI 300 index increase by 1.08%, while the automotive sector rose by 0.59%, ranking 23rd among A-share industries [7][43] - The passenger vehicle index decreased by 1.41%, with GAC Group and NIO leading the gains [7][46] - The commercial vehicle index increased by 1.41%, with Hailun Zhe and Weichai Power leading the gains [7][50] 4. Investment Recommendations - For passenger vehicles, the demand for domestic high-end luxury vehicles is exceeding expectations, with recommended stocks including JAC Motors and Seres, while benefiting stocks include Geely [8] - In the parts sector, companies like Desay SV and Zhejiang Xiantong are recommended due to expected profitability improvements [8]

[Table_StockName电Rpt力Typ设e] 备 行业周报 人形机器人惊艳亮相春晚，储能电芯集采涨价 行业评级： 增持 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 电话：15652947918 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 执业证书号：S0010125040047 邮箱：caijinyang@hazq.com 求支撑明显 2026-01-22 2.北美缺电逻辑演绎，储能成为核心 解法 2026-01-22 东大储需求高增 2026-01-17 主要观点： 报告日期： 2026-02-27 储能：储能电芯集采价格上涨，阳光电源欧洲工厂落地 公司价格与沪深 300 走势比较 容量电价政策落地，储能后续需求支撑明显。碳酸锂价格上涨对储能 IRR 影 响较小。全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展， 美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，大储成为主 要 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight," indicating an expected outperformance of the industry index relative to the benchmark by more than 5% over the next six months [59]. Core Insights - The automotive parts sector has shown a weekly increase of 1.73%, ranking first among the SW automotive indices, with a year-to-date increase of 6.76% [3][18]. - The robotics sector experienced a slight increase of 0.08% this week, with a year-to-date increase of 2.63%, but underperformed compared to the automotive parts sector [3][30]. - Key developments include a strategic partnership between Zhiyuan Robotics and Minshi Group to accelerate the localization and deployment of robotics technology in Europe [3][41]. Summary by Sections Automotive Parts Sector Weekly Review - The automotive parts sector ranked first in the SW automotive index this week, with a year-to-date performance of +6.76% [3][18]. - The sector's PE (TTM) is at 88.37% historical percentile, and PB (LF) is at 81.92% historical percentile as of February 27, 2026 [3][28]. Robotics Sector Weekly Review - The robotics index increased by 0.08% this week, with a year-to-date performance of +2.63% [3][30]. - The latest PE (TTM) for the robotics sector is at 49.89% historical percentile, and PB (LF) is at 57.01% historical percentile as of February 27, 2026 [40]. Key Stock Tracking - Notable weekly gainers include Xingyuan Zhuomei (+10.64%), Bertley (+7.15%), and Feilong Co. (+7.11%) [3][48]. - Core stocks in the automotive parts sector include Fuyao Glass, Xingyu Co., Minshi Group, and Junsheng Electronics, with specific recommendations based on EPS and PE dimensions [54]. Investment Recommendations - For the automotive parts sector, focus on structural opportunities by selecting product-oriented companies and those entering high-value segments to enhance ASP [54]. - In the robotics sector, look for certainty in opportunities, particularly with the anticipated release of Optimus V3 and the application of domestic manufacturers like Xiaopeng and Yushu [54].

[Table_Title] 研究报告 Research Report 1 Mar 2026 国泰海通香江策论 Global Macro Strategy 避险逻辑、韩流寒流，港股卖空占比高达 20%——国泰海通香江策论之数据周报 Safe-Haven Trades, Korea Siphoning Liquidity, HK SSR at 20% — GTHT Global Macro Strategy Weekly Data Update 张忆东 Yidong Zhang 周林泓 Amber Zhou 黄雨昕 Yuxin Huang yd.zhang@htisec.com amber.lh.zhou@htisec.com yx.huang@htisec.com [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 国泰海通香江策论之数据周报包含"流动性数据""重点研究报告荟萃""每日一图系列"三部分，旨在通过关键流动性指 标、精选研究观点与市场图表解析，集中呈现本周数据 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：BrainCo强脑科技 2月26日，德国总理默茨访问杭州。在此期间，德国代表团与10家中国企业进行交流，参与交流的中企 来自人工智能、脑机接口、人形机器人、新能源汽车等行业，强脑科技创始人韩璧丞受邀出席此次交流 活动。 当日，默茨率近30位德国经济界代表在西湖畔与浙江省委、省政府领导，中国驻德国大使，以及浙江企 业代表等留下一张大合影，定格两国经贸合作最新的"高光时刻"。 2月26日，德国总理默茨中德双方企业家等合影 （来源：中国新闻网） 德方企业代表人数更多，来自中国消费者熟悉的宝马集团、梅赛德斯-奔驰集团两家汽车巨头，西门子 股份公司、阿迪达斯股份公司，还有空中客车公司、美诺、DHL集团、科思创、汉高、徕卡显微系统 公司、拜耳集团等。 浙江企业代表则展现了中国民营经济大省的"硬核"与"新锐"：有深耕实业的正泰集团、吉利控股集团， 影响世界的平台企业阿里巴巴集团，造车新势力零跑汽车，以及强脑科技、宇树科技等科创新锐。此 外，也有亚太区总部位于杭州的林德工程。 西湖畔的这张合影，既展示了中德双方的产业硬实力，更传递出两国合作从"宏 ...

今年是"十五五"规划的开局之年，经济政策如何更具实效？ 2月26日，浙江召开经济政策新闻发布会，介绍2026年"8+4"经济政策体系。这是浙江第五年推出这一重磅政策组合，省级 资金总规模高达1053.8亿元，较去年增加11亿元。在这份庞大的"大礼包"中，科技创新成为重中之重。 与此同时，上海、江苏等地也亮出新招，区域间的协同与竞争正迈向新高度。 企业成科创"绝对主角" 创新正成为推动浙江高质量发展的主引擎。今年的政策包里，创新方面着墨不少。 比如，用好共建长三角国际科创中心重大机遇，争取更多国家战略任务、科创平台、科技项目落地浙江。同时，强化科技 金融支持，力争科技贷款余额超4.2万亿元，扩大省级创投类基金群规模，用好浙江社保科创基金，让创新的种子不缺"活水"。 数据显示，2025年，浙江人工智能核心产业营收已突破7100亿元，增速超过20%。 2026年，浙江将重点抓好模型牵引、建强算力和激活数据三方面工作。通过积极支持魔搭社区打造国际一流开源平台，加 快建设5个万卡级算力集群等，加快打造具有全球影响力的人工智能创新发展高地。 除了硬投入，浙江还注重"软服务"。为了破解科技成果转化的"死亡之谷"，浙江继续支 ...

近些年，德国车企正在积极寻求与中国企业的合作，以加快弥补电动化和智能化方面的劣势。奔驰、宝马、大众三家车企的财报显示，2025年在华销量分别 为57.5万辆、62.55万辆、269万辆，同比分别下降19%、12.5%、约8%。据京报网报道，此次三家德国车企CEO随默茨访华，合作动作与意向不仅包含了与 中国企业共同研发新能源车型、在华打造新的研发基地，还包含了与中国企业合作打造智能驾驶辅助系统、智慧座舱等内容。 来源:金融界汽车 据玉渊潭天，2月26日，德国总理默茨率领的代表团到访宇树科技。在现场，宇树机器人"复刻"了前不久在春晚上惊艳的武术表演。奔驰集团董事会主席康 林松当场拿起手机录制了视频，并发送给自家的小孩。康林松表示："非常精彩的表演，我非常喜欢，机器人技术对未来来说，非常重要。"宝马集团董事长 齐普策则表示："我正在考虑它的应用，运输、替代人类在恶劣环境中工作，它结合了轮子，而非普通的四肢，这非常新颖，我之前从未见过。" 据新华社此前报道，德国总理默茨2月26日到达浙江杭州，开启中国之行的第二站。在杭州行程期间，德国代表团将与10家中国企业进行交流，参与交流的 中企来自人工智能、人形机器人、新能源汽 ...