经济观察报记者 郑晨烨 2月27日，国内算力芯片三大龙头厂商——寒武纪（688256.SH）、摩尔线程（688795.SH）与沐曦股份（688802.SH）相继发布2025年度业绩快报。 财报数据显示，三家企业在过去一年均实现了三位数的营业收入增长，其中寒武纪首度实现年度扭亏为盈。 而在美东时间2月25日，英伟达（NVDA.US）也发布了2026财年第四季度财报。在随后的电话会议上，英伟达首席财务官Colette Kress确认，美国政府此前 批准向中国客户提供的H200产品，迄今尚未产生任何营收。 在某种程度上，这形成了一个对比：算力芯片领域的国产"新势力"正从技术验证转向商业上的规模替代。 在业务结构方面，寒武纪在2024年报中已将原有的"智能计算集群系统"业务并入"云端产品线"。 2025年，寒武纪云端产品线的主要产品包括思元590、思元690及思元370等加速卡。该公司在公告中表示，本期收入规模的大幅增长主要受益于人工智能行 业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的竞争力和市场拓展，推动了人工智能应用场景的落地。 研发投入向来是算力芯片企业的核心支出，根据披露数据，2017年至2025年上半年，寒武纪累计 ...

本报讯 （记者毛艺融）2月27日，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）发布最新观点称，机器人迎来新时代。 瑞银财富管理投资总监办公室表示，尽管机器人与自动化市场仍处于商业化的相对早期阶段，但有多重积极信号值得关 注。 首先，物理AI的突破加速现实场景落地。近期在视觉-语言-动作（VLA）模型及算力方面的进展，使机器人能够理解感官 输入和自然语言指令，从而可靠地完成复杂任务。随着模型能力提升，自主系统和人形机器人有望从试点阶段逐步进入制造和 物流等实际应用场景。 其次，制造业回流驱动需求提升。制造业回流趋势正在加速自动化需求增长，人形机器人有望弥补生产环节对灵活性和适 应性的关键需求。 再者，生产力提升与供应链动能增强。据IDC预计，2025年全球人形机器人出货量将激增至1.8万台，同比增长近500%。 中国零部件供应商正加紧扩产，海外厂商也在积极开发新产品。无论是汽车制造巨头还是中国新兴电动车企业，都在计划大规 模扩充生产线。尽管行业仍处于早期阶段，未来格局可能变化较大。瑞银财富管理投资总监办公室认为，随着市场逐步成熟， 生态系统主导地位和供应链整合能力将成为核心竞争力。 瑞银财富管理投资总监办公室表示，看好 ...

在上海街头的"银 河太空舱"，机器人小Gal在为小顾客服务 杨建正 摄 上海人形机器人创新孵化器总负责人 汪兵 蛇年春晚舞台上，16台人形机器人登台表演扭秧歌，成为当晚最具传播性的科技画面，随之而来的一年 中，人形机器人翻筋斗、赛跑、格斗等各种展示和竞技不断出圈。随着人工智能、传感器融合、运动控 制和材料科学的协同突破，具身智能机器人正从实验室走向现实场景，其行动能力已远超几年前的想 象。 动作能力的飞跃只是序幕，只有让机器人真正理解环境、感知人类意图，才能真正迎来具身智能行业的 关键转折点。物理AI的觉醒、成本曲线的下探与场景生态的成熟，将共同推动具身智能从实验室研究 加速穿透产业边界，从单一功能迈向系统集成，从工业应用向家庭、医疗、教育等大众场景全面渗透。 当机器人不再只是跳舞、跑酷的"网红"，而是真正融入生活，其带来的改变才更具深远意义。 趋势一 核心技术突破：从"会动"到"会想"的智能跃迁 2026年的具身智能突破，将超越单纯的动作升级，形成"大脑进化+身体迭代"的双轮驱动格局。英伟达 创始人黄仁勋所言的"物理AI ChatGPT时刻"在这一年成为现实，机器人终于能像人类一样理解物理世界 的运行规律。 ...

# 国内云厂算力Beta向上。 今早的NV业绩会，黄仁勋明确表示已经进入Agent拐点，OpenClaw持续发酵，OpenRouter token调用量斜率明显提 升，Agent火热带动算力需求飞增，例如云计算与H200租赁价格上涨，智谱算力紧张开启算力合伙人计划。 Claude Cowork日日迭代，各大厂推出自己的"Claw"产品。 国内算力beta向上，Agent催化贯穿全年。 # 公司算力业务快速拓展、预期差大。 # 重点推荐【智微智能】，受益于国内Agent算力需求起量 # 国内云厂算力Beta向上。 今早的NV业绩会，黄仁勋明确表示已经进入Agent拐点，OpenClaw持续发酵，OpenRouter token调用量斜率明显提 升，Agent火热带动算力需求飞增，例如云计算与H200租赁价格上涨，智谱算力紧张开启算力合伙人计划。 Claude Cowork日日迭代，各大厂推出自己的"Cla # 重点推荐【智微智能】，受益于国内Agent算力需求起量 公司是英伟达Thor芯片的【官方合作厂商】。 英伟达提出的"三台计算机"理念，分别对应机器人开发中的训练、仿真渲染与控制三大核心环节。 在这一框架下 ...

在这一过程中，中国凭借政策大力支持、技术加速创新、产业链不断完善、应用场景日益丰富等众多优 势，正成为全球这一前沿产业变革的重要推动力量。 "知行"合一：AI新阶段 2026年伊始，从美国拉斯维加斯消费电子展（CES）到中国春晚，中国自主研发的人形机器人频频"破 圈"，多家中国企业的产品和应用不仅在海外业界引发热议，更是在全球社交媒体平台和国际媒体不 断"刷屏"。 这印证着业界的普遍观点：在当前这个技术爆发与产业重构的关键节点，人工智能（AI）正通过载体 嵌入物理世界，具身智能正在加速迈入应用时代。 不少学者感叹，无论是技术演进度，还是场景开放度，无论是行业关注度，还是人才聚集度……中国在 多个方面形成科技创新优势，在新一轮以具身智能为代表的技术革命中准备充分。美国企业家埃隆·马 斯克此前在谈到人形机器人等技术时说："很多中国以外的人低估了中国，但中国实力强劲。" 商业部署：历史性转折 业界普遍认为，从实验室演示向规模化商业落地的范式转移，是本年度具身智能发展的首要趋势。德勤 公司在最新发布的2026年技术趋势报告中指出，物理AI已经准备好进行主流部署。世界经济论坛的报 告说，2026年初，具身智能已开始从研 ...

2026年伊始，从美国拉斯维加斯消费电子展（CES）到中国春晚，中国自主研发的人形机器人频频"破 圈"，多家中国企业的产品和应用不仅在海外业界引发热议，更是在全球社交媒体平台和国际媒体不 断"刷屏"。 业界普遍认为，从实验室演示向规模化商业落地的范式转移，是本年度具身智能发展的首要趋势。德勤 公司在最新发布的2026年技术趋势报告中指出，物理AI已经准备好进行主流部署。世界经济论坛的报 告说，2026年初，具身智能已开始从研究阶段转向产业落地阶段。 国际权威市场调研机构M&M公司去年6月发布的报告说，具身智能市场正在经历变革性转型，新兴技 术和用户需求的演变是其重要驱动。从量化数据看，具身智能全球市场规模2025年约为44.4亿美元，年 复合增长率约为39%，预计2030年将达230亿美元。 "知行"合一：AI新阶段 "21世纪20年代中期或许会被铭记为这样一个时期：AI不再仅作为一种基于屏幕的生产力工具，而是开 始作为物理系统在实体经济中运行。"世界经济论坛2月发布的报告说。 美国乔治敦大学安全与新兴技术中心2月发布的报告也指出："过去三年，全球目光都聚焦在生成式AI、 聊天机器人以及前沿AI实验室发布的新 ...

据新华社电 2026年伊始，从美国拉斯维加斯消费电子展（CES）到中国春晚，中国自主研发的人形机 器人频频"破圈"，多家中国企业的产品和应用不仅在海外业界引发热议，更是在全球社交媒体平台和国 际媒体不断"刷屏"。 这印证着业界的普遍观点：在当前这个技术爆发与产业重构的关键节点，人工智能（AI）正通过载体 嵌入物理世界，具身智能正在加速迈入应用时代。 "知行"合一：AI新阶段 "21世纪20年代中期或许会被铭记为这样一个时期：AI不再仅作为一种基于屏幕的生产力工具，而是开 始作为物理系统在实体经济中运行。"世界经济论坛2月发布的报告说。 业界普遍认为，从实验室演示向规模化商业落地的范式转移，是本年度具身智能发展的首要趋势。德勤 公司在最新发布的2026年技术趋势报告中指出，物理AI已经准备好进行主流部署。世界经济论坛的报 告说，2026年初，具身智能已开始从研究阶段转向产业落地阶段。 国际权威市场调研机构M&M公司去年6月发布的报告说，具身智能市场正在经历变革性转型，新兴技 术和用户需求的演变是其重要驱动。从量化数据看，具身智能全球市场规模2025年约为44.4亿美元，年 复合增长率约为39%，预计2030年将 ...

新华社伦敦2月26日电2026年伊始，从美国拉斯维加斯消费电子展（CES）到中国春晚，中国自主研发 的人形机器人频频"破圈"，多家中国企业的产品和应用不仅在海外业界引发热议，更是在全球社交媒体 平台和国际媒体不断"刷屏"。 这印证着业界的普遍观点：在当前这个技术爆发与产业重构的关键节点，人工智能（AI）正通过载体 嵌入物理世界，具身智能正在加速迈入应用时代。 在这一过程中，中国凭借政策大力支持、技术加速创新、产业链不断完善、应用场景日益丰富等众多优 势，正成为全球这一前沿产业变革的重要推动力量。 "知行"合一：AI新阶段 国际权威市场调研机构M&M公司去年6月发布的报告说，具身智能市场正在经历变革性转型，新兴技 术和用户需求的演变是其重要驱动。从量化数据看，具身智能全球市场规模2025年约为44.4亿美元，年 复合增长率约为39%，预计2030年将达230亿美元。 与此同时，全球似乎都在期待具身智能领域的重大突破。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在今年CES 演讲中指出，AI的演进将从感知、生成、代理最终发展到能理解物理世界的物理AI，并认为物理AI 的"ChatGPT时刻"即将到来。 不过，新兴技术发展并非一 ...

来源：环球市场播报 英伟达当季总营收同比增长 73%，从去年同期的 393 亿美元增至 681.3 亿美元。目前公司超过 91% 的 收入来自数据中心部门，该部门主营市场领先的 AI 芯片。 详见：英伟达财报与业绩指引双双超预期，AI热潮推动数据中心营收大增75% 财报发布后，英伟达总裁兼首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）和执行副总裁兼首席财务官科莉特·克雷 斯（Colette Kress）等高管出席随后召开的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。 以下是分析师问答环节主要内容： 美银美林证券分析师Vivek Arya：管理层在前面的简报中提到，大家目前对公司在2027财年的业务情况 有一定预期，公司的采购意向在某种程度上也反映了管理层对未来的信心。不过，我还是想跟进一下， 黄总，就目前的情况来看，公司当前有几家非常重要的云计算用户，今年这些大客户的资本开支已经接 近7000亿美元。不少投资者担心，这样的资本开支规模想要在明年继续增长并不容易。同时，据我们了 解，其中有几家公司现金流能力也有一定压力。 从这个角度来看，虽然您对公司接下来的产品路线图、采购能力等方面都非常有信心，但我的问题是： ...

在一项涉及物理AI的重大重组中，Alphabet正将其机器人软件子公司Intrinsic重新划归至另一子公司谷 歌旗下。此举结束了Intrinsic近五年的独立运营地位。这一整合正发生在全球科技巨头竞相将AI，集成 到从仓库机器人到制造自动化等物理系统之中的背景下。 在早年间于Alphabet的"登月工厂"X实验室进行了五年半的技术开发后，Intrinsic于2021年7月成为了 Alphabet"其他投注"(Other Bets)部门的一家独立子公司。然而，随着Alphabet周三的一纸公告， Intrinsic将重新被并入谷歌内部，此次重组也凸显了这家搜索巨头对物理AI领域的重视程度。 这一时机的选择显然绝非巧合——随着亚马逊部署成千上万的仓库机器人，以及特斯拉推进其Optimus 人形机器人平台，谷歌似乎也正在整合其机器人资产，以便对企业市场发动更协同的攻势。 缘何"分久又合"？ 然而，作为一家独立的Alphabet子公司运营，也存在不少局限性。 虽然Intrinsic可以动用Alphabet的资源，但它无法充分利用谷歌的云基础设施、企业销售团队，或像微 软通过Azure为竞争对手提供的那样，与谷歌的A ...