"凡战者，以正合，以奇胜。"古人讲兵法，今天的人讲资本。当并购重组这场没有硝烟的战争在一级和二级市场之间反复上演，很多企业以为自己拿起了资 本"核按钮"，最终却换来一地鸡毛、股价暴跌、项目搁浅，甚至控制权旁落。并购本是冲锋，结果成了"并购重伤"。 可惜，大多数人怪罪的是市场不给面子，殊不知，真正的伤害，是不懂规则、不懂筹划、不懂节奏。市场不是偏心眼，它只是不惯着没做功课的人。 在美国更好并购集团（Goheal）的并购陪跑实践中，我们见过太多"起跑即摔倒"的案例：报表调不平就盲目披露、估值没定准就签SPA、控股权没锁死就做 公告、信披玩模糊就想蒙混过关……资本运作不是写小说，不能靠"感觉"，它是一场规则博弈，更是一门极度理性的科学。 美国更好并购集团 今天，Goheal就带你复盘那些以为在并购、其实在"作死"的经典操作，看清并购路上的高频坑点，也许能救你下一次不被"重组"变"重伤"。 还记得那家"声势浩大讲元宇宙故事"的传媒上市公司吗？重组方案刚披露那周，市值猛涨了25%，董事长接受采访时满脸自信地说"我们进入了新时代"。但 谁也没想到，两个月后，项目流产、公司股价大跳水，连锁反应导致董事长辞职、财务总监跑路、 ...