激发并购重组市场活力，完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排，加快推动出台上市公司监管 条例……证监会2026年系统工作会议明确多项"固本强基"改革任务，上市公司正步入价值成长与治理提 升新阶段。 ● 本报记者 昝秀丽 市场人士认为，系列改革将系统性重塑上市公司发展逻辑，推动资本市场从规模扩张向提高质量效益转 变，从融资导向向投资与融资功能并重转型。未来，一个价值创造能力更强、治理结构更优、投资者回 报更丰厚的上市公司群体，将为经济高质量发展贡献更多力量。 "并购重组正是破解这一困境的关键抓手，通过产业资源优化配置，可快速补短板、强弱项，实现价值 链条的闭环重构。"徐朝华说。 基于并购重组的价值，未来改革方向是明确的。相关改革有望聚焦支持上市公司转型升级、做优做强， 发展新质生产力，助力培育更多世界一流企业。开源证券副总经理、执行委员会委员孙金钜表示，并购 重组已成为连接资本市场与新质生产力的关键桥梁。2026年，围绕新质生产力的产业整合、蕴含新模式 的控股权变更，以及服务国家战略的央国企重组，将共同构筑起立体化的投资机遇图景，指引市场继续 向"新"而行。 "并购市场包容性持续提升。"孙金钜称，交易方案不 ...

来源：金石随笔 1月22日，国晟科技（维权）再度刷屏，这只股票在1月12日停牌核查后复牌，无视监管，继续狂涨，13 日更是涨停，来到了27.72元的最高价。 于是14日上交所出手，上依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。上交所再次提醒投资 者关注风险，审慎参与，合规交易。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 彼时，都在猜测是不是鑫多多的账户被限制了？于是14日开始，国晟科技上演波澜壮阔的跌停之旅，和 此前的连续涨停可谓对比鲜明。 不过，就在刚刚，国晟科技上演地天板，股价强势涨停。 | 国晟科技(SH:603778) | | | | | --- | --- | --- | --- | | ¥18.01 +1.64 +10.02% | | | 交易中 | | 16高:18.01 | 今开: 14.73 | 涨停:18.01 | 成交流 | | 最低:14.73 | 昨收:16.37 | 跌停:14.73 | 成交额 | | 是比:12.19 | 换手:23.33% | 市盈率(动): 亏损 | 市盈率 | | 委比:100.00% | 振幅: 20.04% | 市 ...

◎记者 张雪 然而，合规仅仅是起点。程凤朝提醒，部分公司的治理仍存在"形似而神不至"的现象，董事会专业性、 独立董事履职深度等方面仍有提升空间。他认为，董事履职不应仅是程序性的表决，而应成为持续互 动、不断迭代的治理过程，尤其需要独立董事真正发挥其在战略参与和风险识别中的作用。 除了夯实治理基础，如何让市场更准确地认识并实现公司价值，也成为各方关注的重点。程凤朝认为， 扭转"重融资、轻回报"的惯性、完善价值发现机制仍是当前面临的挑战。他建议，上市公司应建立以长 期价值为核心的战略体系，并推动信息披露从"合规披露"向"价值披露"升级，帮助投资者更清晰地理解 企业真实能力。 粤开证券首席经济学家罗志恒对上海证券报记者表示，上市公司利润正加速向人工智能、新能源、先进 制造等新动能领域集中，而部分传统行业利润普遍承压，表明资本市场资源正在更有效地配置于代表未 来方向的产业。 并购重组作为推动产业整合、激发市场活力的重要方式，也将呈现出新趋势。程凤朝观察到，当前并购 活动更加聚焦于"补短板、强能力"，产业整合型交易占比上升，监管也更注重全链条管理与长期整合效 果。并购市场的活跃度有直观数据印证，郑培敏介绍，2025年A ...

"证监会连续推出'科创十六条''科创板八条'等举措，设立科创板科创成长层，启用创业板第三套上市标准，为江苏省发展股权融资带来重大政策机 遇。"在1 月 21 日江苏省政府新闻办召开的"十四五"江苏金融发展成就新闻发布会上，江苏证监局副局长毕庆锋如是说。 图为发布会现场 毕庆锋表示，江苏证监局立足江苏产业实际，以"创新思维、专业指导、精准支持、更好服务"为导向，会同沪深北交易所强化政策宣导，加大科技创新企 业培育力度，支持优质企业高质量申报。 2025年，江苏新增境内首发上市公司29家，均为科技创新企业，其中28家为战略性新兴产业。目前江苏省科创板上市公司115家、北交所上市公司56家， 均约占全国1/5，位列全国第一；国家级专精特新"小巨人"，战略性新兴产业上市公司家数，均约占全国同类公司1/6。上市公司有力带动各地形成了特色 鲜明的先进制造和战略性新兴产业集群，构建了"龙头引领、集群支撑"的产业发展新格局。 该局持续推动上市公司向"智"发展，以科技创新引领产业创新。江苏省内上市公司在高端装备、生物医药等领域，不断取得创新突破，提升国际竞争力， 不少公司实现了从跟跑到领跑的跨越式发展。2025年上半年，江苏约 ...

资产优化提速 财务安全垫坚实 近期A股并购重组赛道热度持续攀升，成为市场最亮眼的主线之一。多家上市公司密集披露跨界并购计 划，目光锁定半导体、新能源、具身智能等前沿新质生产力赛道，精准踩中市场风口。 这波热潮中，生猪养殖龙头京基智农（000048.SZ）凭借一则跨界控股机器人企业的公告，引发资本市 场广泛热议。公司官宣拟控股汇博机器人，直接打破传统养殖企业的业务边界，消息落地后股价应声上 涨，本周连续两个交易日强势封死涨停板。截至1月21日收盘，京基智农报收18.50元/股，两日累计成 交额超8亿元，资金抢筹迹象明显，成为并购重组概念中的"明星标的"。 随着机器人业务落地放量与原有养殖、地产业务的稳健发展，公司"农业+科技"双轮驱动格局有望加速 形成。地产板块的政策红利与资产价值重估，正成为公司战略转型的关键支撑，推动市场对其估值体系 从传统农业向"科技+实业"综合平台重塑，实现业绩与估值的长效提振。 资产处置加速提供转型"安全垫"。公司正转让酒店管理公司股权（预计6.50亿元），并计划处置龙岗智 慧科园等物业，总估值达16亿元。结合地产存货4.3亿元及城市更新收益，可释放近80亿元资金储备， 支撑"农业+科 ...

Core Viewpoint - The article discusses the abrupt termination of Hualing Cable's acquisition of Hunan Xingxin Aerospace New Materials Co., Ltd., highlighting the volatility of stock prices driven by speculative investments in popular sectors like commercial aerospace [6][11][14]. Group 1: Acquisition Termination - Hualing Cable's stock price surged from 11.11 yuan to a peak of 31.90 yuan, marking a 187% increase before the acquisition announcement [7][19]. - The termination was attributed to disagreements on specific terms of the agreement, with the company stating that the valuation and payment conditions could not be agreed upon [13][14]. - The acquisition was seen as a potential vertical integration within the aerospace supply chain, which initially excited investors [15][16]. Group 2: Management's Share Reduction - During the stock price surge, Hualing Cable's executives had pre-announced a plan to reduce their holdings, which raised concerns about potential insider trading [20][22]. - The executives planned to sell up to 43.75% of their shares, with a total potential reduction of approximately 1.9 million shares [25][26]. - The timing of the share reduction coincided with the stock's peak, leading to speculation about whether the executives were capitalizing on their insider knowledge [31]. Group 3: Market Implications - The article warns that Hualing Cable's case is not isolated, as many companies are leveraging acquisition announcements to inflate stock prices without genuine intent to follow through [32][34]. - Regulatory bodies are increasingly scrutinizing such practices, as seen in the investigation of another company for misleading statements regarding a merger [35][39]. - The article serves as a cautionary tale for investors about the risks of investing based on speculative acquisition announcements that may not materialize [40].

跨界进入半导体领域 | | | --- | 又有A股上市公司跨界进入半导体领域！ 1月20日晚间，康欣新材在上交所公告称，公司拟通过受让股权加增资的方式，使用现金3.92亿元取得宇邦半导体51%股权。交易完成后，公司将实现向半导体产业的 战略转型与升级，实现多元化业务布局。 当日，康欣新材股价逆市大涨，尾盘时封死涨停板，总市值攀升至63亿元。其实，二级市场上，康欣新材是一只大"牛股"。从去年4月9日开始，该公司股价累计涨幅 已超150%。 近日，跨界进入半导体领域的A股上市公司还有延江股份。此外，A股并购重组市场持续活跃。据券商中国记者不完全统计，1月15日以来，包括康欣新材、盈方微、 荣盛发展、延江股份、民爆光电等企业在内，已有10多家A股上市公司披露了并购重组进展最新公告。 | 证券代码 | 证券简称 公告时间 | | 并购重组事件 | | --- | --- | --- | --- | | 600076.SH | 康欣新材 | 1月20日 | 拟3.92亿元取得宇邦半导体51%股权 | | 301023.SZ 奕帆传动 | | 1月20日 | 拟购买北京和利时87.07%股权 | | 601888.5H ...

1月20日晚，康欣新材披露关于收购无锡宇邦半导体科技有限公司部分股权并对其增资的公告。 公告显示，公司拟通过受让股权加增资的方式使用现金约3.92亿元取得无锡宇邦半导体科技有限公司 51%股权。本次交易完成后，宇邦半导体成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表。 值得注意的是，1月20日，康欣新材股价一路上涨，尾盘涨停。 上述公告发出后，康欣新材收到上交所问询函。上交所要求公司核实并披露拟以3.92亿元取得宇邦半导 体51%股权的交易合理性、宇邦半导体业务可持续性、业绩承诺和财务情况、估值情况。此外，上交所 表示，关注到公告提交当日公司股价涨停，近30个交易日股价涨幅60.54%，上交所就内幕信息管理问 题要求公司补充披露本次收购事项的具体过程，自查内幕信息知情人近期股票交易情况。问询函还要 求，公司在5个交易日内披露对问询函的回复。 将成为控股子公司 公告显示，基于对半导体行业发展前景的研判及自身转型升级的需要，公司拟按照6.88亿元的投资前估 值（不高于经国资监管机构最终备案的评估结果），以自有资金约3.12亿元受让宇邦半导体约970.98万 元注册资本（对应增资前45.3023%的股权，对应增资后40.5 ...

Group 1 - The company is paying attention to merger and acquisition policies and is conducting research based on its actual situation [1] - The company is looking for opportunities that align with its operational development needs [1]

新机遇。 作者/杨继云 报道/投资界PEdaily 如此一幕，正是中国并购大潮的最佳注脚。 并购一页 王昌林在会上表示，要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国 内需求。重点是要适应需求升级的趋势，结合新一轮科技革命和产业变革的需要，研究 制定出台2 0 2 6—2 0 3 0年扩大内需战略实施方案，为以新需求引领新供给、以新供给创 造新需求提供强有力的创新举措和要素保障，努力实现供需互促、循环升级。 发展并购与扩大内需，无疑能够相互促进、循环赋能。 这两年，并购席卷创投圈。回望来时路，国家级并购基金的研究设立，似乎是我国推动 并购市场发展的必然举措。 梳理下来，2 0 2 4年4月的"新国九条"明确表示要加大并购重组改革力度，多措并举活跃 并购重组市场，并"鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高 发展质量"。 投资界获悉，今日（1月2 0日），国新办举行新闻发布会，介绍落实中央经济工作会议 精神，推动"十五五"实现良好开局有关情况。 其中一则消息传来—— 中国国家发改委 副主任王昌林表示，要发挥好 国家创业投资基 金 行 业 标 杆 作 用 ， 研 究 设 立 国 家 ...