保险股 PCE-ROCE 估值体系探析：综合权益视角下 的全面价值——新准则下保险股估值重构专题 评级： 增持（维持） 执业证书编号：S0740525040002 Email：geyx01@zts.com.cn 执业证书编号：S0740517090005 Email：jiangqiao@zts.com.cn | 上市公司数 | 6 | | --- | --- | | 行业总市值(亿元) | 31,730.16 | | 行业流通市值(亿元) | 31,723.72 | 1、《预计触发阈值调整机制，提前调 足 50bps 预定利率水平》2025-07-19 2、《拉长考核期限，风物长宜放眼量 ——《关于引导保险资金长期稳健投 资 进一步加强国有商业保险公司长 周期考核的通知》点评》2025-07-12 3、《未来三年视角下寿险利差压力几 何？ ——2025 年下半年保险行业投 资策略报告》2025-07-10 保险Ⅱ 证券研究报告/行业深度报告 2025 年 07 月 25 日 报告摘要 请务必阅读正文之后的重要声明部分 分析师：葛玉翔 分析师：蒋峤 持续低利率环境下，P/EV 估值体系面临挑战：1）内险企连续两 ...