长源东谷 20251008 摘要 长园东谷通过与比亚迪、赛力斯的合作，成功转型至新能源混动车市场， 2024 年发动机缸体和缸盖供应量达 54 万套，较 2023 年增长 6 倍，业 绩增长显著。 公司积极布局机器人、大缸径发动机、低空发动机等新兴领域，与玉柴 成立合资公司，分别服务于数据中心、船用发动机及低空领域，展现前 瞻性战略规划。 2025 年上半年，长园东谷毛利率达 26.7%，净利率接近 16%，研发支 出稳定在 5%左右，总体费用率降至 10%，表明公司降本增效，规模效 应显现。 公司受益于大规模、低成本、高质量的汽车零部件生产能力，以及高端 加工设备优势，成功切入机器人等高端制造领域，具备坚实基础。 第一大股东李佐元持股比例达 40%，股权结构稳定，决策流程流畅，有 助于公司战略方向明确，快速响应市场变化，增强投资者信心。 2025 年第三季度预计单季增速超 60%，全年盈利预测接近 4 亿元， 2026 年预计达 5.3 亿元，增速虽放缓但仍可观，目前估值约为 21-22 倍，PEG 小于 1，估值有提升空间。 公司抓住新能源汽车混动化浪潮，绑定比亚迪和赛力斯，但赛力斯混动 领域标签不够明显 ...