华尔街分析称，投资者每天持续不断的期权卖出浪潮，正在让美股重新冲击历史高点的行情放缓。 总的来说，大量短期期权卖出策略对市场价格形成了"摩擦效应"，尤其是零日到期期权和"铁鹰策略 （下文有解释）"，使得做市商在对冲风险时产生卖压，从而抑制指数上涨。但是，收盘后风险消退可 能带来隔夜跳空，短期扰动明显但可持续性存疑。 随着投资者越来越关注短时间窗口内的波动来管理风险，从零天到五天到期的期权合约影响力显著上 升。尤其是零日到期期权，成交量不断创下新高，占据标普500指数整体成交量的大约六成。 同时，瑞银指出，一种名为"铁鹰"的策略在散户中十分流行。铁鹰式组合是一种典型的中性期权策略， 本质是在预期标的价格将在一段时间内维持区间震荡时，通过同时卖出一组看涨和看跌价差来赚取时间 价值衰减。 瑞银的衍生品策略师表示，标普500一日到期期权中的"卖出铁鹰式组合"，可能压制了近期的反弹。 瑞银衍生品策略师基兰·戴蒙德（Kieran Diamond）表示，这类一日到期的铁鹰交易已经在标普期权仓位 结构中留下非常明显的痕迹，甚至可能正在影响标的资产的价格走势。 铁鹰策略的目标是在市场维持窄幅震荡时赚取权利金。当市场价格在临近收 ...