2025 年 9 月 19 日 行业研究 特斯拉 Optimus V3 量产渐近，智能驾驶辅助系统步入"强标"时代 ——汽车和汽车零部件行业跟踪报告 要点 AI 主题催化，机器人+智驾同步共振：2025 年前 8 月国内乘用车批发、零售销 量分别同比增长 13%、9.5%；其中 7-8 月累计同比增速分别约 15.3%、5.9%（上 半年同比增速分别约 12.2%、10.8%）。我们预计 2025E 国内乘用车批发、零售 销量实现高个位数同比增速；其中，4Q25E 增速放缓，板块或受 AI 主题+市场 情绪催化。关注机器人+智驾主题，推荐 2H25E 强车型周期产业链标的投资机会。 机器人：利好催化，机器人 Optimus V3 量产渐近：9 月 9 日马斯克在 All-in 峰 会上谈及 Optimus V3 已进入设计敲定阶段；9 月 12 日马斯克增持 257 万股特 斯拉股票（对应价值约 10 亿美元），同时特斯拉董事会计划在十年内向马斯克 分批授予 4.237 亿股限制性股票，激励解锁目标包含累计交付 100 万台人形机 器人；9 月 16 日马斯克在社交平台表示下周将与各部门开会探讨包括机器人在 ...

2025 年 9 月 19 日 行业研究 特斯拉 Optimus V3 量产渐近，智能驾驶辅助系统步入"强标"时代 ——汽车和汽车零部件行业跟踪报告 国汽研等。 风险分析：机器人量产进度、智驾推进节奏不及预期；新能源车需求不及预期等。 分析师：倪昱婧，CFA 执业证书编号：S0930515090002 021-52523876 niyj@ebscn.com 分析师：邢萍 要点 AI 主题催化，机器人+智驾同步共振：2025 年前 8 月国内乘用车批发、零售销 量分别同比增长 13%、9.5%；其中 7-8 月累计同比增速分别约 15.3%、5.9%（上 半年同比增速分别约 12.2%、10.8%）。我们预计 2025E 国内乘用车批发、零售 销量实现高个位数同比增速；其中，4Q25E 增速放缓，板块或受 AI 主题+市场 情绪催化。关注机器人+智驾主题，推荐 2H25E 强车型周期产业链标的投资机会。 机器人：利好催化，机器人 Optimus V3 量产渐近：9 月 9 日马斯克在 All-in 峰 会上谈及 Optimus V3 已进入设计敲定阶段；9 月 12 日马斯克增持 257 万股特 斯拉股票（对应 ...