大模型行业正站在一个拐点。 过去数年间由技术突破点燃的狂热，正在2025年遭遇一场商业化大考。随着智谱等头部独角兽相继启动IPO（首次公开募股）流程，市场叙事正从模型能力 的"军备竞赛"转向落地应用的审视。 资本市场开始用更严苛的尺度，检验大模型企业是否具备可持续的商业模式和长期价值。这一冲突，在开源与闭源的路线之争上尤为激烈。 在行业普遍认知中，开源意味着共享，商业化则意味着独占。作为中国大模型赛道的关键玩家，智谱却始终坚持一个反直觉的判断：开源与商业化长远来看 并不冲突。这一判断的底层逻辑是什么？在技术摸高与应用落地之间，企业应如何平衡资源？AI（人工智能）的"性价比"竞争是否已经到来？ 带着这些问题，11月17日，《每日经济新闻》记者（以下简称"NBD"）与智谱董事长刘德兵进行了一场深度对话。在他看来，基础模型的进步对应用落地有 巨大的促进作用，但技术摸高绝不能做"空的、虚的"东西，必须能转化成商业优势。 智谱董事长刘德兵 图片来源：企业供图 谈模型：大参数模型是技术锚点 NBD：行业普遍认为开源和商业化存在冲突，但你判断两者并不冲突。这个判断的逻辑是什么？ 刘德兵：如果只看短期利益，比如现在闭源能直接 ...