智通财经APP获悉，欧洲股市再次逼近历史高点，似乎已摆脱紧张贸易谈判和汇率逆风的影响，市场波 动性显著下降。而在等待下一个重大催化剂出现之际，投资者正围绕四大关键主题展开布局。 斯托克欧洲600指数指数今年迄今上涨8.4%，略高于标普500指数8.2%的涨幅，此前该指数创下十年来 最强劲的第一季度相对表现。 尽管上周末欧盟与美国达成15%关税的框架协议，但市场对双方避免贸易战的乐观情绪已持续发酵多 时。当前经济数据显示欧洲经济仍具韧性，投资者正密切关注欧洲股市暗流涌动的四大主题。 1) 出口型企业逊色于内需导向板块 欧元走强导致欧元区内需股与出口股表现分化。2025年欧元兑美元升值13.4%，侵蚀出口企业利润，汽 车和耐用消费品等贸易敏感板块表现低迷，而银行、公用事业等内需板块则强势上涨。 虽然美日贸易协定推动斯托克汽车指数上周上涨3%，但年内仍下跌1%，与银行业35%和公用事业15% 的涨幅形成鲜明对比。分析师持续下调欧洲2025年整体盈利预期，但细分来看，欧元区出口企业盈利预 期的下调速度明显快于内需企业。 摩根大通建议客户在非美投资组合中继续超配内需股，巴克莱则警告当前配置差距已达极端水平，反转 风险正 ...