2025/08/26 19:49 今日研报内容： 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 摘要： 1、游戏：多款游戏高频数据持续亮眼，叠加中报超预期，游戏板块在政策鼓励、供给丰富的 大背景下，继续看好行业在三季度暑期旺季下的表现。 2、CDMO：方正证券研报指出，从已披露业绩CDMO企业来看，上半年收入及利润普遍实现 增长提速，且订单趋势良好。特别是药明系普遍上调业绩指引，持续看好行业未来业绩兑 现。 3、白酒：本轮白酒周期也是白酒自身周期与宏观周期叠加，在上一轮改变市场资产定价的两 个关键性因素中，均看到向好的趋势，一是需求上，随着中秋国庆旺季到来，白酒需求向好 的趋势逐渐清晰，另一方面，A股在2025年8月创下10年来的新高，流动性改善是非常明显 的。 国产游戏版号数量新高，三季度暑期旺季下的游 戏行业景气度将持续；盈利已触底，后续需求或 者供给端的变量将给氯碱行业带来弹性——0826 脱水研报 4、氯碱：长江证券研报指出，氯碱下游应用领域涉及地产、氧化铝、化工、印染等多方面的 需求，与我国GDP存在一定关系，烧碱+PVC出口均呈稳步增长。在反内卷背景下，供给侧装 置转型、能耗都有望成 ...