美银认为，在未来4-5年内，这一需求将被释放，并且相信，2024年末和2025年初关税噪音出现前的 1600万台低销量表明了潜在需求的强劲。 逆风或在2025年末消散 尽管目前宏观层面存在一些障碍，但美银预计这些障碍中的大多数将在2025年末/2026年初得到解决。 该行假设美国政府将与其他国家达成协议，这应能部分缓解关税带来的逆风。加上供应商和OEM厂商 为缓解关税成本所采取的行动，价格影响可能最多仅上升2-3%。 考虑到关税、潜在稀土短缺和宏观经济波动带来的待决干扰因素，美银下调了2025和2026年的美国汽车 销量估算，现预计2025/2026年美国销量为1625万台/1690万台(此前预计为1650万台/1740万台)。 美银最新估算2025/2026年北美产量为1575万台/1640万台(此前预计为1610万台/1700万台)。该行仍预计 销量和产量将在2028年分别达到约1800万台和约1750万台的峰值。 尽管市场和行业对北美汽车行业现状存在关税、稀土短缺和车辆可负担性方面的担忧，但美银对该领域 仍持更建设性的观点。美国销量已连续四年低于趋势水平，在该行看来，这已累积了大量待释放的需 求，美银估 ...