委内瑞拉：美军事行动有望推进委油合规化 美国对委内瑞拉的长期制裁持续冲击委油贸易，2026年初美突袭委内瑞拉进行军事封锁或进一步推动委 油向合规化转型。短期而言，委油出口因运输封锁受限，原有油贸需求或转向中东等合规地区，相当于 19艘VLCC运力需求；中期而言，若美国取消委油制裁，委油海运有望转向合规市场，相当于46艘 VLCC运力需求；长期而言，委油若依托特朗普提出的1000亿美元基础设施修复资本持续注入，完成产 能修复，委油出口有望达到240万桶/日的历史峰值，相当于141艘VLCC运力需求。 智通财经APP获悉，华源证券发布研报称，特朗普2.0重启对伊油的严格制裁，短期看，若内乱升级波 及伊油出口，油贸需求转向中东合规供给，相当于38艘VLCC运力需求；若美国或以色列袭击伊朗，油 运地缘风险溢价抬升；中长期看，若美国解除伊朗制裁，伊朗原油设备维护、产能恢复推进，伊油出口 有望回升至制裁前240万桶/日(2017年)峰值，相当于57艘VLCC运力需求。地缘新变局下，全球原油贸 易流向重构，合规油运市场扩容，或将推动油运行业需求向好，油运战略价值凸显。 华源证券主要观点如下： 美国突袭委内瑞拉或开启新一轮地 ...