资料来源：中原证券研究所，聚源 -10% -5% 1% 6% 11% 16% 21% 26% 2025.01 2025.05 2025.09 2026.01 相关报告 联系人：李智 旅游零售 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 免税 3.0：政策驱动、消费复苏与国货崛起 ——免税经营行业深度分析 证券研究报告-行业深度分析 强于大市(首次) 盈利预测和投资评级 | 公司简称 | 24EPS 25EPS | | 25PE | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国中免 | 2.06 1.93 | | 48.5 | 增持 | | 商贸零售相对沪深 | 300 | 指数表现 | | | | 商贸零售 | | | 沪深300 | | | 26% | | | | | | | | 投资要点： 风险提示：政策与监管风险；地缘政治与经济周期性风险；商业模式与竞争风 险；品牌与供应链风险 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共11页 发布日期： ...