卡游深度解读&如何理解卡牌行业 20250521 摘要 卡游公司 2024 年收入突破 100 亿元，净收入概念约 200 多亿元，主要 通过整合经典动漫 IP 形象如漫威、航海王、奥特曼等，并拓展至徽章、 文具等品类实现增长。未来，原创 IP 孵化和渠道品牌化将是增长关键。 卡游公司从依赖经销商渠道向分销和加盟直营店转型，增强品牌渗透力， 触达青少年用户，并通过品牌店满足成年人家庭对高品质 IP 产品的需求， 提升客户忠诚度。目前拥有 300 多家卡游中心和 30 多家旗舰店。 卡游公司通过统一 IP 授权实现产品统一陈列，提高连带销售，深度挖掘 IP 粉丝群体。卡游中心设有 TCG 区域，通过组织比赛和推广玩法发展 TCG 业务，直营渠道也为其发展 TCG 业务提供了支持。 卡游公司拥有自有产能，这在 IP 衍生品行业中相对少见，使其能够快速 响应市场机会，降低生产成本，保证产品质量。IPO 募资主要用于产能 扩张，提升生产能力和工艺水平，增强竞争优势。 卡游公司的核心竞争力体现在 IP 获取能力（签约 70 个头部 IP）、强大 的经销商网络和自有产能优势。募资主要用于扩张产能（占比约 45%），丰富 ...