25H1煤炭行业资本开支放缓，上市公司资本开支同比继续增长47%，行业债务规模创4.8万亿的新高、 但资产负债率维持60%左右。25H1年煤炭行业固定资产累计同比+14.4%，较24H1累计同比+16.6%增速 有所放缓，其中上市公司资本开支继24年创15年以来新高之后，25H1同比继续增长，2025H1样本公司 合计资本开支840亿元，同比增加269亿元，增幅47%。23年以来行业资产负债率整体维持在60%左右， 25年6月创新高4.79万亿元。 智通财经APP获悉，东方财富证券发布研报称，25H1煤炭行业利润总额为1492亿元，同比-52.9%，其中 25Q1/Q2分别为804/688亿元，同比-47.4%/-58.1%。25H1煤炭行业资本开支放缓，上市公司资本开支同 比继续增长47%，行业债务规模创4.8万亿的新高、但资产负债率维持60%左右。25H1平均吨煤净利同 比-30%，25Q2板块归母净利环比-14%。25Q2或为全年业绩低点，7月以来随着煤炭市场回暖，主流煤 炭公司售价明显提升，并且成本仍有专项储备等安全垫，25H2业绩环增可期。 东方财富证券主要观点如下： 25H1煤炭行业利润总额为14 ...