近期，A股市场杠杆资金呈现降温趋势。Choice数据显示，沪深北三市两融余额已连续6个交易日回落， 失守2.7万亿元关口。业内人士认为，这反映出在高估值板块调整、监管政策引导及节日避险情绪等多重 因素作用下，投资者情绪正从"亢奋"回归"理性"。 杠杆资金转向防御板块 | | 沪深北三市融资融券余额情况 | | | --- | --- | --- | | 交易日期 | 融资融券余额(亿元) | 占A股流通市值比(%) | | 2026-02-05 | 26808.60 | 2.62 | | 2026-02-04 | 26928.72 | 2.61 | | 2026-02-03 | 27065.64 | 2.64 | | 2026-02-02 | 27090.88 | 2.68 | | 2026-01-30 | 27152.87 | 2.62 | | 2026-01-29 | 27393.63 | 2.62 | | 2026-01-28 | 27426.43 | 2.63 | | | | 数据来源:Choice | 多重因素驱动杠杆降温 Choice数据显示，截至2月5日，沪深北三市两融余额为26808.60亿元 ...

最新披露的2025年公募基金四季报显示，主动权益基金前十大重仓股出现了一个新变化，即科技、新能源个股占了九席，剩下一席给了贵州茅台。这种变化 折射出了公募消费赛道的分化现状：一方面，部分基金仍在坚守传统消费，有的白酒股已被连续重仓36个季度；另一方面，手办潮玩、谷子经济和医美带来 的新消费，则成为一批新生代基金经理的新宠。 随着上市公司2025年度业绩预告进入高峰期，存储芯片产业链公司的盈利能力增长成为市场的一道风景线。探究发现，存储芯片公司业绩增长的主要原因 是，受AI及算力产业发展拉动，产业进入高景气周期、产品持续涨价。记者采访获悉，从全球来看，2026年，存储芯片产业高景气仍将持续，涨价有望持 续全年。尤其是，在AI需求拉动下，HBM（高带宽内存）赛道高景气度有望延续至2028年。抢抓景气周期机遇，存储相关上市公司也进入扩产周期。除了 三星、美光等头部公司，佰维存储、江波龙、德明利、兆易创新等A股公司也在积极扩产，普冉股份等则加快并购步伐以加码主业。 伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）最新研究报告显示，继2024年全球光伏逆变器出货量创新高后，2025年出货量或降至577GWac，降幅为2%，2 ...

( 图片来源：《澳华财经在线》) 江西铜业收购SolGold冲刺2月关键表决 关键股东DGR表态支持28便士收购方案 江西铜业对伦敦上市矿业公司 SolGold的收购推进出现新进展。SolGold 重要股东DGR Global （ASX：DGR）最新 公告称，在未出现更优方案的情况下，董事会目前倾向于支持江西铜业提出的每股28便士现金收购方案。 DGR Global（ASX: DGR）在2026年2月发布的公告中表示，公司作为 SolGold 的重要股东，已对江西铜业（香港） 投资有限公司提出的收购方案进行进一步审议。该方案拟通过协议安排（scheme of arrangement）方式，以每股28便 士现金收购 SolGold 全部已发行股份，并将于2026年2月23日提交股东大会表决。SolGold 董事会已一致推荐该交 易。 市场人士认为，作为重要股东之一，DGR 的公开支持有助于提高交易通过的确定性，为江西铜业推进收购增添关键 筹码。 SolGold 核心资产为厄瓜多尔世界级铜金项目 SolGold 的核心资产是位于厄瓜多尔北部安第斯成矿带的 Cascabel 铜金项目，该项目被认为是近年来全球最重要 ...

Core Insights - The A-share market is experiencing a complex situation as it approaches the Spring Festival holiday, with previous hot sectors like optical modules, non-ferrous metals, and AI tech stocks in the US showing varying degrees of correction [1] - The Guangfa Fund advisory team suggests that after a significant rise in January, the market is becoming more rational, with a focus on "going overseas + technology" themes, emphasizing cyclical industries supported by global demand and sectors intersecting AI and overseas markets [1][3] Industry Performance - As of February 1, approximately 55% of listed companies in A-shares have disclosed their earnings forecasts for 2025, indicating an overall recovery in profitability, although significant industry divergence is noted, with non-bank financials and non-ferrous metals performing particularly well [1] - The median earnings growth forecast for all A-shares in 2025 is 18%, with a quarterly median growth forecast of 11% for Q4 2025. However, historical trends suggest that this data may decline after all companies complete their earnings disclosures [1] Positive Earnings Forecasts - The proportion of positive earnings forecasts varies significantly across industries, with non-bank financials at 100%, non-ferrous metals at 65%, and automotive and beauty care sectors exceeding 50%. In contrast, industries like coal, real estate, and light manufacturing have positive forecast ratios below 20%, indicating lower industry sentiment [2] - High earnings growth industries for 2025 are primarily in three areas: those directly boosted by market or price factors (e.g., non-bank financials and non-ferrous metals), those benefiting from AI-driven demand (e.g., machinery, electronics, computing, and communications), and those supported by overseas market demand (e.g., machinery, media, and batteries) [2] Investment Strategy - The Guangfa Fund advisory team recommends that investors maintain a balanced allocation strategy to mitigate risks and smooth portfolio volatility, especially in a market characterized by significant industry divergence [3] - The company emphasizes its comprehensive asset management capabilities, offering a full range of products to meet diverse investment needs across different economic cycles and market environments, suggesting that investors consider fund advisory combinations for a more manageable investment experience [3]

中证报中证网讯(记者刘丽靓)2月6日，中国神华（601088）能源股份有限公司的千亿级资产重组项目迎 来新进展。根据上海证券交易所官网信息，该交易在获得上海证券交易所受理5个工作日内，已提交注 册。根据规则，本次交易符合简易审核程序条件，成为中国资本市场首个适用这一高效通道的重组案 例。 此次中国神华重组，核心目的是收购控股股东国家能源投资集团旗下12家核心企业股权，交易对价高达 1335.98亿元。长期以来，中国神华与国家能源集团在部分业务领域存在重叠。此次交易将实质性解决 自2004年以来便存在的同业竞争问题，兑现控股股东对资本市场的长期承诺，从根本上提升上市公司质 量。重组后中国神华将构建起从煤炭开采、坑口煤电、煤化工到运输物流的完整产业链闭环，显著增强 公司的全产业链协同效应和抗风险韧性。这一整合深刻契合了国务院国资委鼓励央企控股上市公司通过 并购重组提升核心竞争力的政策导向。 作为市场首单适用简易审核程序的重组项目，中国神华案例的成功推进具有显著的示范效应和风向标意 义。 业内人士认为，通过本次交易，检验重组简易程序全流程的设计合理性与运行效率，为后续规则的优化 积累了宝贵的一手经验。同时，对于其他 ...

CONTENTS 目录 外围扰动偏多但商品情绪整体承压， 双焦盘面预计继续呈现震荡走势 双焦月报 2026/02/06 陈张滢（黑色建材组） 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 01 月度评估及策略推荐 04 供给及需求 02 期现市场 05 库存 03 持仓及品种比价 01 月度评估及策略推荐 行情回顾 图1： 焦煤加权指数价格走势（元/吨，日线） 行情回顾（续） 资料来源：文华财经，五矿期货研究中心 另一方面，受贵金属大幅冲高以及随后大幅跳水影响，商品价格在一月份及二月初出现剧烈震荡，导致焦煤盘面整体波动被放大且整体情绪 承压下多表现为冲高回落走势。技术形态角度，焦煤盘面仍处于日线级别的反弹周期中，当前向下回踩下方短期反弹趋势线，后续关注下方 1100元/吨附近支撑情况，上方继续关注1260元/吨附近压力位置（2021年10月份以来长期下跌趋势压力及左侧颈线压力）。 图1： 焦煤加权指数价格走势（元/吨，日线） 行情回顾 资料来源：文华财经，五矿期货研究中心 1月份，焦煤盘面价格呈现震荡反弹走势，月度涨幅51.5元/吨或+ ...

1、恆生指數：看多投資者認為若推動至26600點附近收盤，則下週一有望觸及熊證收回價，嘗試持有牛證過夜，收回價設於26000點。另有投資者認為 26600點已接近短期頂部，且下方26200-26300區間存在大量牛證未平倉，選擇持有熊證過夜，收回價設於27100點。 Simon：各位好，今日（6日）繼續分析港股市場。首先關注恆生指數，今日恆指呈下跌態勢，跌幅約1.2%，收於26559點。成交量較昨日略有萎縮。近期恆 指持續回調，今日盤中一度下探至26200點附近，此類走勢可能影響市場情緒。市場上多空觀點分歧屬正常現象，一方面源於市場波動本身，另一方面也與 投資者所關注的時間週期不同有關——部分注重短線交易，部分則從中長期視角進行分析。我們不對市場走勢作出預測，所提供的技術分析與數據僅供參 考，旨在協助各位結合自身投資風格進行判斷。 部分投資者認為，恆指在26500點附近存在支撐，因此選擇持有牛證過夜。此類操作本身並無對錯，關鍵在於個人對市場的研判。然而，在選擇產品時需特 別注意收回價的設置。另一部分投資者則認為26600點可能形成短期阻力，因而轉向配置熊證。市場多空並存實為常態。 從技術信號觀察，目前短期方向 ...

998948039 2026 年 02 月 06 日 煤炭 印尼煤炭供应扰动升级，关注澳煤替代 与印尼合规煤企份额提升 事件： 根据财联社消息，2026 年 1 月，印尼政府向主要矿商下达新的生 产配额，额度较 2025 年水平大幅降低 40%至 70%，目标从 2025 年 的 7.9 亿吨降至约 6 亿吨。印尼矿业官员 2 月 3 日表示，受政府 大幅减产计划影响，该国部分矿商暂停煤炭现货出口交易。 印尼矿商配额批复仍存不确定性，矿方为规避超额风险优先保 障长协履约。据首次批示结果来看，7 家大矿获批和申报一致（合 计 2.2 亿吨），31 家煤矿获批额度较申报下降 53%（申报 2.55 亿 吨，批 1.19 亿吨），已审批煤炭生产额度合计为 3.41 亿吨，另 4 家正在审批中。因为 RKAB 审批减量及结果仍存不确定性，矿方为 规避未来履约和超额风险，暂停或者收缩现货报盘，优先保障长 协履约。多数煤矿维持生产但非满负荷运行，通过控制运输节奏 调节外流量，待批复清晰后再恢复现货交易。 印尼供应扰动下低卡煤价获强支撑。受印尼矿商生产额度审批 缓慢、出口关税政策不确定以及苏门答腊省公路运输受限等因素 影响 ...

证券日报网讯2月6日，中煤能源（601898）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2026年1月底公司 A股股东户数78147户，H股6985户。 ...

证券日报网讯 2月6日，中国神华在互动平台回答投资者提问时表示，公司按照披露要求，在年报、半 年报中披露分地区经营情况。2025年上半年，公司来源于境外市场的对外交易收入约41亿元，约占公司 营业收入的3%。公司境外运营项目主要位于印尼。 （文章来源：证券日报） ...