智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，维持德康农牧(02419)"强烈推荐"投资评级。结合国家对于生 猪产能调控政策变化以及该行对猪鸡价格的判断，预计公司2025~2027年生物资产公允价值调整后净利 润分别为14.4/30.9/50.8亿元，EPS分别为3.7/8.0/13.1元。德康2025年畜禽成本居于行业领先水平，Q4黄 鸡扭亏并贡献主要盈利，屠宰及肉品板块下半年边际改善明显，整体表现符合预期。 招商证券主要观点如下： 畜禽成本领先优势明显，Q4黄鸡业务扭亏 公司2025年预计实现经调前净利润13~15亿元，其中25H2预计实现经调前净利润0.27~2.27亿元。下半年 畜禽价格低迷，但公司积极推进畜禽降本增效，超额优势明显。分业务来看：1)生猪：公司2025年出栏 生猪1083万头，yoy+23%，其中下半年出栏生猪571万头；25Q4出栏约316.74万头，生猪销售均价约 11.7元/千克，全年头均盈利也居于行业领先水平。2)黄羽鸡：公司2025年出栏肉鸡8814万羽， yoy+0.02%，其中下半年出栏黄鸡4543万羽；25Q4出栏约2165万羽，黄鸡售均价约15.33元/千克，估算 25Q4 ...