短期专利纠纷对海外一代产品销售有所影响，二代产品不受影响：雅培就公司生产iCanCGM 一代产品 提起临时禁令申请，目前共有18 个成员国的领土范围所产生的专利纠纷受UPC 管辖，欧洲市场如英 国、瑞士、西班牙、波兰等国家在现阶段暂不受影响。 探索"生物传感+人工智能+医疗"新模式。公司成功构建了涵盖指尖血糖（BGM）、糖化血红蛋白 （HbA1c）、动态血糖监测（CGM）的全方位产品线，为临床决策提供更全面的数据支持。目前公司 开发的三诺"爱看健康"APP 已于2024 年9 月顺利上线HarmonyOSNEXT 应用市场，未来希望实现由AI 智能客服提供售后流程导航、实时在线翻译、多模态意图理解、智能流量调度等辅助支持，通过AI 系 统完成数据统计分析，并基于标准操作流程进行决策，高质及时交付结果。 盈利预测：三诺生物为血糖监测龙头企业，预计公司2025-2027 年归母净利润分别为3.88、4.84 和6.11 亿元，对应的PE 分别为27、22 和17 倍，给予"买入"评级。 风险提示 事件描述 10 月23 日公司发布2025 年三季报，2025 年前三季度公司收入为34.53 亿元，同比增长8.52 ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨三诺生物（300298.SZ） [Table_Title] 业绩符合预期，收入增长提速 报告要点 [Table_Summary] 业绩符合预期，利润短期受专利费授权费影响有所扰动。2025 年第三季度公司收入 11.90 亿 元，同比增长 13.40%；归母净利润为 0.30 亿元，同比减少 47.55%；净利润大幅下滑主要是 受公司美国子公司 Trividia Health 与罗氏的交叉专利授权的费用影响，根据协议 THI 需向罗氏 支付 1,900 万美元，对公司 2025 年第三季度净利润的影响金额人民币为 1.36 亿元，剔除该影 响，公司 2025 年第三季度实现归母净利润为 1.05 亿元同比增长 82%，2025 年前三季度归母 净利润同比增长 12%。 分析师及联系人 [Table_Author] 彭英骐 徐晓欣 SAC：S0490524030005 SAC：S0490522120001 SFC：BUZ392 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMs ...