猪肉摊起家的钱大妈，走到港交所门前。 1月12日，社区连锁生鲜钱大妈正式递交招股书，这是继2021年上市传闻后，钱大妈首次公开上市计划。 作为社区生鲜领域的知名品牌，钱大妈主打"不卖隔夜肉"的折扣日清策略。第三方咨询机构灼识咨询的数据显示，以生鲜产品商品交易总额（GMV）计 算，钱大妈已连续五年（2020-2024年）位居行业第一，2024年整体GMV达到148亿元。 翻开招股书，能看到这个社区生鲜一哥的真实底色。 利润主要靠省 从招股书看，钱大妈的营收正在承压。2025年前三季度，营收为83.59亿元，同比下降4.25%；2024年营收为117.88亿元，同比增长0.37%，近 乎停滞。 与营收乏力形成鲜明对比的是，其盈利能力却在显著提升：2024年，经调整净利润同比增长66.02%至1.93亿元；2025年前三季度已达2.15亿元，超2024年 全年，同比增幅达48.28%。 然而，壹览商业发现钱大妈的净利润增长并非来自市场扩张，而是源于毛利率提升与费用的大幅削减。 首先，成本结构大幅度优化。钱大妈毛利率从2023年的9.78%持续攀升至2025年前三季度的11.29%，直接得益于销售成本同比下降5.30 ...