公司于6月13日派发2024年末期股息每股102港仙，此前2024年中期已派发股息每股59港仙，2024年度累 计派息每股161港仙(2023年年年底派息为每股63港仙)。经该行测算，假设HKD/CNY汇率为0.922，24年 全年分红比例约63%，以除净日2025年5月21日收盘价计算，中国宏桥股息率约为11%。且公司自2011 年上市以来均进行分红，近5年分红比例稳定在47%以上，长期投资价值凸显。 电解铝产能逼近天花板，供需新格局下铝价易涨难跌 供给端看，国内电解铝产能逼近天花板，海外增量释放缓慢，再生铝受制于废铝供应，未来供给增量有 限;需求端看，新能源汽车及电力领域提供需求增量，弥补地产需求拖累，电解铝供需格局长期向好， 行业景气度预计持续提升。 煤炭价格中枢下移，山东自备电成本持续改善 据百川盈孚，截至2025年6月24日，2025年上半年秦皇岛港Q5500动力煤均价已回落至691元/吨，同比下 跌22%，对应自备电成本下降约0.074元/吨，电解铝成本下降约990元/吨。公司自备电厂主要位于山 东，且具备自建输电网线，截至2025年3月底，公司整体电力自给率46%，25年煤炭价格中枢持续下 移， ...