() 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 中东局势升级下的铝市评估： AL潜在供应扰动较大 AO关注交易情绪 发布时间：2026年3月1日 铝品系 外铝锭定价偏看向上，目若发酵时间过长，海外中期向 上空间也将被打开，不排除试探2022年俄乌危机时高点 的可能性。内外价差倾向正套，伦敦相对强于沪铝，亦 可双多。电解铝和氧化铝跨品种上，建议做多铝厂利润， 多AL空AO，风险点是AO盘面交易者可能跟随有色资金 市定价，目春节前后氧化铝现货支撑偏强，节后库存回 补预期也在升温，新疆招标价提价，该操作谨慎尝试。 场内期权 氧化铝和沪铝的看涨期权隐波溢价均较高，可考虑 使用牛市看涨价差结构进行亏损有限的做多策略，并通 过滚动止盈上调行权价的方式降低长期持有期权的时间 价值成本。 风险提示：若盘面交易方向转为向下，看涨期权的 隐波或快速与价格正相关回落，期权价值消耗较快，需 注意仓位控制并及时进行止损或对冲操作。 场外期权 周末因中东局势快速升级，截至当前多方军事力量 对峙仍未有明显消褪（国际暗金价格略降温），且伊朗 官媒亦首次承认封锁霍尔木兹海峡，海外涉及多大宗商 品的断供窗口期可能打开。从铝产业链影 ...

铝周报 2026/02/28 0755-23375135 wukjl@wkqh.cn 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 吴坤金（有色金属组） 地缘风险放大波动 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 05 供给端 02 期现市场 06 需求端 03 利润库存 07 进出口 04 成本端 01 周度评估及策略推荐 周度评估及策略推荐 ◆ 供应端：根据SMM调研数据，截止2026年1月底，国内电解铝运行产能约4499.6万吨；1月电解铝产量同比增长2.7%、环比增加0.5%。预计2月 运行产能保持相对稳定，部分新建电解铝项目逐渐爬产。2026年1月国内铝水比例环比下降4.4个百分点至72.1%，2月铝水比例预计继续下降， 节后首周铝水比例继续下滑。1月海外电解铝产量同比增长约1.9%。 ◆ 库存&现货：2月26日铝锭库存录得117.5万吨，较节前增加26.1万吨。保税区库存录得4.4万吨，环比微降。铝棒库存合计39.6万吨，较节前 增加8.6万吨。2月27日LME铝库存录得46.6万吨，周环比下滑。春节后国内华东铝锭现货基差下探，LME市场Cash/3M贴水缩窄。 ◆ 进出口： ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000807 证券简称：云铝股份 公告编号：2026-001 云南铝业股份有限公司 关于公司副总经理离任的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、副总经理离任情况 宁德纲先生不存在应当履行而未履行的承诺事项。截至本公告披露日，宁德纲先生持有公司股份5,000 股，宁德纲先生承诺，将严格遵守《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规 则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号一一股东及董事、高级管理人员减持股份》等法 律法规中有关上市公司离任高管减持股份的规定。 宁德纲先生担任公司副总经理期间，恪尽职守，勤勉尽责，公司对宁德纲先生在任职期间对公司所做贡 献表示衷心感谢！ 二、备查文件 辞职报告。 2026年2月27日 近日，云南铝业股份有限公司（以下简称"云铝股份"或"公司"）董事会收到 宁德纲先生以书面形式提交的辞职报告，因工作变动，宁德纲先生辞去公司副总经理职务。宁德纲先生 担任公司副总经理的原定任期为2024年2月22日至2027年2月21日，根据《公司法》 ...

转自：贵州日报 本报讯 2月27日，市委副书记、市长王宏调研贵阳贵安重点企业复工复产和一季度"开门红"工作。他强 调，要进一步学习贯彻习近平总书记考察贵州重要讲话精神，按照省委、市委安排部署，狠抓服务保 障，助企复工复产，全力实现"十五五"开局之年首季"开门红"。 市委副书记范辉政，贵阳贵安领导杨志荣、刘良果参加。 当天，王宏来到贵安新区，先后走进科创城数字经济港项目现场、马场园算力基地配套电力管廊工程项 目现场，中融智能制造有限公司和晶泰科（贵州）光电科技有限公司，详细了解项目建设情况和企业生 产经营情况，叮嘱有关部门全力做好要素保障，为项目加快建设和企业生产经营创造良好条件。在清镇 市，王宏走进贵州中观生物技术有限公司，认真听取企业研发进展和生产计划，鼓励企业加大创新投 入，加快科技成果转化，不断提升产品竞争力。在白云区，王宏先后来到燕京啤酒（贵州）有限公司、 贵阳弗迪动力有限公司和贵州中铝铝业有限公司，实地察看企业复工复产情况，希望企业坚定发展信 心，不断拓宽市场、做大规模，要求属地和部门用心用情服务企业，靠前服务解决实际困难，帮助企业 尽快复工复产、达产满产。在高新区天瀑观山府项目，王宏实地了解项目规 ...

证券日报网讯 2月27日，明泰铝业在互动平台回答投资者提问时表示，公司秉承"高端化+智能化+绿色 化"发展战略，正通过推进义瑞新材"年产72万吨铝基新材料智能制造项目"和鸿晟新材"汽车、绿色能源 用铝产业园"等重点项目，持续开发更高强度、高精度的铝合金材料，积极拓展在低空经济、新能源等 高增长领域的核心产品种类。同时，依托再生铝保级应用的龙头优势，满足新兴行业对绿色低碳材料的 需求，致力于通过持续的技术创新和前瞻布局，提升产品附加值和品牌护城河。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯 2月27日，明泰铝业在互动平台回答投资者提问时表示，公司作为再生铝龙头企业，已构 建起"原料回收-熔炼再生-精深加工"的全产业链闭环，相较原铝可节省95%能源消耗，未来将持续享受 绿色溢价！随着公司高端化项目鸿晟新材"汽车、绿色能源用铝产业园"及义瑞新材"年产72万吨铝基新 材料智能制造项目"的陆续投产，资本开支减少，公司已承诺提升现金分红比例，促进估值回归合理水 平。 （文章来源：证券日报） ...

近期，福布斯中国富豪榜更新，张一鸣、钟睒睒、马化腾以超620亿美元的财富，断层领先前三。 | 排名 | 姓名 | 財富来源 | 财富 (亿美元) | 排名 | 姓名 | 财富来源 | 财产 (亿美元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 张一鸣 | 字节跳动 | eas | | 26 王宁 | 泡泡玛特 | 159 | | 2 | 钟滕滕 | 农夫山泉/ 万泰生物 | 680 | 27 | 曹仁贤 | 阳光电源 | 155 | | 3 | 马化腾 | 腾讯 | 627 | 28 | 汪立平 | 恒立液压 | 154 | | ব | 曾毓群 | 宁德时代 | 562 | 29 | 朱义 | 百利天恒 | 147 | | 5 | 丁磊 | 网易 | 449 | 30 | 裴振华 | 宁德时代 | 147 | | 6 | 黄峥 | 拼多多 | 424 | 31 | 王伟修 | 中际旭创 | 143 | | 7 | 李嘉诚 | 长江实业 | 424 | 32 | 林木勤 | 东鹏饮科 | 142 | | 8 | 郑淑良 | 中国宏桥/ 山 ...

宏观层面，全球聚焦日内瓦美伊核谈判，地缘变化或致油市和金属市场波动；美股纳斯达克因英伟达财 报不佳大跌并拖累全球股市走软，市场风险偏好骤降，施压有色金属板块；今日关注美国 21:30 公布的 PPI 数据，金融市场普遍预期美联储 3 月会议维持利率不变；国内宏观政策氛围乐观，房地产政策陆续 推出，全国人大会议下月初召开，需关注两会政策指引及布局行情。 上海期货价格走势：今日铸造铝合金主力月2603合约偏弱震荡，临近收盘逆转跌势以小阳线结束白盘交 易；截止当日15：00收盘，铸造铝主力合约报22730元，涨5元，涨幅0.02%，全天成交量9812手减少 907手；持仓量7920手减少2010手。 据长江有色金属网数据统计，2月27日长江现货数据显示，铝合金ADC12报价23500-23700元/吨，均价 报23600元/吨，持平；铸造铝合金锭(A356.2)报价25500-25900元/吨，均价报25700元/吨，跌100元；铸 造铝合金锭(A380）报价25000-25200元/吨，均价报25100元/吨，持平；铸造铝合金锭(ZL102)报价 25000-25200元/吨，均价报25100元/吨，跌100元； ...

国内方面，央行上海总部1月金融数据显示，住户部门贷款增加超333亿元，其中中长期贷款增加315.75 亿元，反映居民住房按揭需求回暖。上海"沪七条"楼市新政落地首日，银行房贷业务咨询量明显增多， 该政策涵盖降低购房门槛、放宽套数限制、提高公积金贷款额度、优化房产税等。 基本面方面，国内节后产业氛围欠佳，下游开工率低，电解铝运行产能高，铝锭社库增加、铝水比例降 至年内低位，供应上升且需求恢复尚需时日，预计"金三银四"前社会库存将继续累积，铝价上行承压。 今日现货市场成交一般，部分持货商周末前加大出货，挺价意愿弱化，部分仍看好后市；下游逢低压价 刚需接货。午后期盘弱势，持货商跟盘调价，市场出少接多，部分买方逢低补货。 综合来看，大宗商品市场情绪温和，后续关注国内重要会议前政策导向。社会库存持续累积，需求端恢 复时效待定，预计短时铝价在23400 - 24000元/吨窄幅波动。 长江有色金属网www.ccmn.cn 电话：0592-5668838 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 CCMN国际市场：今日伦铝探底回升，LME三个月北京时间14：55报于3164美元/吨，较上一交易日结 算价涨22.5美元/吨，涨 ...

铝期货方面：2026-02-26日沪铝主力合约开于23845元/吨，收于23845元/吨，较上一交易日变化145元/吨，最 高价达24000元/吨，最低价达到23710元/吨。全天交易日成交266795手，全天交易日持仓252168手。 库存方面，截止2026-02-26，SMM统计国内电解铝锭社会库存115.7万吨，较上一期变化4.9万吨，仓单库存 288287吨，较上一交易日变化3112吨，LME铝库存467550吨，较上一交易日变化-2000吨。 氧化铝现货价格：2026-02-26SMM氧化铝山西价格录得2610元/吨，山东价格录得2570元/吨，河南价格录得 2635元/吨，广西价格录得2675元/吨，贵州价格录得2745元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得311美元/吨。 氧化铝期货方面：2026-02-26氧化铝主力合约开于2879元/吨，收于2820元/吨，较上一交易日收盘价变化-32 元/吨，变化幅度-1.12%，最高价达到2890元/吨，最低价为2807元/吨。全天交易日成交448156手，全天交易日 持仓340118手。 新能源及有色金属日报 | 2026-02-27 氧化铝仓单压力依旧难解 ...