白酒板块再度下挫，洋河股份继昨日收跌9.85%后，今日再跌超3%，创2017年2月10日以来新低。五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒亦下跌，贵州茅 台逆市微涨。消息面上，洋河股份发布2025年度业绩预告，预计归母净利润比上年同期下降62.18%-68.30%。据此计算，预计公司2025年第四季度亏损14.51 亿元-18.59亿元。此前的不低于70亿分红承诺也不再兑现。 近期洋河发布业绩预告与25-27年现金分红规划，2025年持续推进库存去化，预计25-26年股息向下调整较多。25年公司归母净利润21.2亿元-25.2亿元，同比 下降62.2%-68.3%；扣非归母净利润18.5亿元-22.6亿元，同比下降66.9%-72.9%。按照中值计算，25Q4公司归母净利润-16.6亿元（24Q4同期-19.1亿元）。面 对严峻的外部形势，公司持续推进库存去化、稳价盘并提势能。此外，公司公告25-27年度现金分红回报规划，预计25-27年度每年度现金分红总额不低于当 年归母净利润的100%。 招商证券指出，白酒安全边际更多来自品牌势能、市场份额与动销，超过自由现金流的股息率只是锦上添花。同时五粮液、老窖9M25在 ...