受原油折价幅度扩大与全球油价疲软双重冲击，俄罗斯2025年能源收入较2024年大幅下跌约五分之一，克里姆林宫的战时经济压力进一步加剧。 在美国对俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司（Rosneft）和卢克石油公司（Lukoil）实施制裁后，去年11月俄罗斯主力乌拉尔原油与布伦特原油的价差较上月 近乎翻倍。 自从额外的制裁措施实施以来，俄罗斯原油的折扣幅度已经翻倍 英国《金融时报》根据阿格斯媒体（Argus）数据测算，乌拉尔原油的折价幅度从过去两年的每桶约15美元扩大至逾24美元。折价扩大叠加油价低迷，导致 俄罗斯2025年能源收入同比锐减约五分之一。 这一变化凸显出特朗普政府实施的制裁正持续侵蚀俄罗斯的石油收入这一普京执政的经济支柱，也表明在俄乌冲突爆发近四年后，西方仍能对俄罗斯经济 造成实质性打击。 尽管财政压力不太可能改变普京的军事行动目标，但相关影响已开始显现。德国国际和安全事务研究所的俄罗斯问题专家亚尼斯・克卢格（Janis Kluge） 表示："财政赤字如今无疑是普京关注的重要议题。" 长期以来，石油在俄罗斯能源收入中的占比一直高于天然气，2022年俄罗斯失去欧洲天然气市场后，这一差距进一步扩大，使得其能源 ...