2月18日，美国总统特朗普签署行政令，依据《国防生产法》，正式将元素磷和草甘膦类除草剂列入国防 关键物资清单。我们认为此举标志着磷资源在战略版图中的定义发生了根本性变化：其不仅是保障粮食安 全的"农业生命线"，更因在半导体（如电子级磷烷、三氯氧磷等）、新型电池（如磷酸铁锂、六氟磷酸锂 等）等领域的重要作用，被赋予了与关键矿产同等的战略权重。根据USGS数据，2025年美国磷矿石产量 约为2000万吨，位列全球第3；美国磷矿石储量约为10亿吨，对应储采比仅为50年。考虑到全球磷矿分布 的高度不均衡，此项政策将直接推升磷资源的战略溢价，磷化工行业估值体系有望迎来系统性重塑。 春耕将至，磷肥需求旺季来临提振行业景气 2月3日，新华社发布《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》。该意见 强调，"十五五"时期需加快建设农业强国，2026年作为"十五五"开局之年，做好"三农"工作至关重要。2 月5日，发改委发布《关于做好2026年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》，该通知从生产、运输、储 备、进出口、监管及施用等方面为2026年春耕及化肥保供工作提供了具体的工作指引。随着春耕临近，农 业生产步入 ...