行 业 及 产 业 商贸零售 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 看好 ——5 月社会零售品消费数据点评 本期投资提示： ⚫ 风险提示：①终端消费需求不及预期。②政策落地效果不及预期。③行业竞争加剧。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 《4 月社零同比+5.1%，政策支持下内需 展现强韧性——4 月社会零售品消费数据 点评》 2025/05/19 《3 月社零同比+5.9%，促消费政策加力 实施——3 月社会零售品消费数据点评》 2025/04/17 证券分析师 赵令伊 A0230518100003 zhaoly2@swsresearch.com 联系人 赵令伊 (8621)23297818× zhaoly2@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 06 月 16 日 5 月社零同比+6.4%，国补相关品 类及金银增速领先 证 券 研 究 报 告 ⚫ 2025 年 5 月社会零售总额同比增长 6.4%，超市场一致预期。5 月促消费政策持续显 效，首次增至五天的五一假期助力旅游市场扩容升级，618 大促前置推动线上消费保持 高速增长，国内 ...