导语： 2025年，是零售消费企业纷纷加速上市的一年，尤其是在港交所，IPO热潮连连，连投资人都调侃"上 市的锣都不够用了。" 截至2025年11月末，港交所零售与消费行业IPO数量已超23宗，位居各行业之首。在今年上市的消费企 业中，不乏蜜雪集团、沪上阿姨、八马茶业等明星公司，甚至蜜雪集团以1.84万亿港元的冻资规模刷新 港股冻资的历史纪录。上市当天，蜜雪集团收盘股价涨幅超过40%，总市值突破千亿港元。 事实上，港股成为资本化主要出口，背后有着多重因素。政策上也在鼓励头部消费企业去香港上市，对 于零售消费来讲，香港可以很好地可以吸引全球投资人，也能够比较好地开展海外业务。无论从供给方 还是从需求方，去香港上市都有便利性。 不过，市场波动也非常明显的。上市至今两个月，八马茶业股价便上演"过山车"式暴跌，到了2025年12 月30日已经触及30港元左右的历史低点。截至2025年12月，美国上市8个月的霸王茶姬股价已经跌超五 成。蜜雪集团、沪上阿姨、古茗等热门公司，离股价高点也存在着明显差距。此外，一些零售消费新股 上市即破发。 另外，资本市场的起伏也体现在募资规模上。截至2025年11月末，在港股，零售与消费行 ...