锂方面，近期在储能旺盛的需求支撑下，锂期货和现货价格均上涨。当前储能市场正以前所未有的速度 爆发，随着容量电价政策出台，新能源结合储能的竞争优势已开始显现，商业模式逐步跑通，行业进入 良性发展轨道。国家能源局数据显示，截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与"十 三五"末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%，已跃居世界第一。当前应用场景不断 拓展，新型储能行业逐步由商业化初期步入规模化发展阶段。我们预计，若2026年储能需求仍能维持 50%以上增速，碳酸锂将达到整体供需平衡附近，锂价中枢将明显上移。 此外，不同于锂价主要受需求端支撑，钴价受供给端扰动更多。此前刚果金宣布暂停钴出口，并严格落 实禁止出口政策，以应对国际市场供过于求的局面。钴价近期上涨至40万元/吨左右，基本达到刚果金 政府的预期，而期货价格出现明显波动。考虑到2026-2027年刚果金配额数据仍未确定，在钴价充分上 涨后，其政策实际执行情况存在较大不确定性，但短期钴或仍将是能源金属的主涨方向。 （来源：工银瑞信基金） 近期，随着中美关税谈判达成初步协议，以及美联储降息靴子落地，事件性影响逐步消退，稀有金属板 块 ...