化学制药 商业化管线销售拐点有望确认，在研管线国际化再度加码 ——和黄医药更新报告 和黄医药（00013.HK） 证券研究报告/公司点评报告 2026 年 03 月 15 日 | 评级： | 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | 2024A | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | 分析师：祝嘉琦 | | 营业收入（百万元） | | 4,530 | 3,855 | 4,689 | 5,040 | 5,507 | | | | 增长率 yoy% | | -24% | -15% | 22% | 7% | 9% | | 执业证书编号：S0740519040001 | | 归母净利润（百万元） | | 271 | 3,212 | 459 | 765 | 1,033 | | Email：zhujq@zts.com.cn | | 增长率 yoy% | | -62% | 1,084% | -86% | 67% | 35% | | | ...