● 本报记者 王鹤静 近期，A股商业航天、有色金属等热门板块进入宽幅震荡阶段。部分相关主题的场外指数基金净值走出 了过山车的架势，而且相比标的指数的跟踪误差也出现了明显放大迹象。目前，已有场外卫星主题指数 基金管理人主动采取措施，暂停100万元以上的大额申购。 目前，部分基金管理人已采取措施，暂停了热门主题场外指数基金的大额申购业务。根据基金公告，自 1月13日起，平安中证卫星产业指数暂停100万元以上的单日单个基金账户累计申购业务（含定期定额投 资和转换转入；该基金A类、C类、E类基金份额申购金额予以合并计算）。2025年四季度，该基金规模 已由3.84亿元迅速增至21.89亿元。 急涨急跌的板块行情，极大地提高了场外相关指数基金的管理难度。业内人士透露，资金集中进出可能 使得指数成分股流动性骤变，出现买不进去或者买进去但与指数权重差别较大的问题，导致管理人难以 通过调仓和再平衡来控制跟踪误差；而且投资者频繁申赎既增加了基金组合的现金管理压力，又容易形 成"高位接盘、低位砍仓"的负反馈循环。 由于场外基金的申赎机制具有滞后性，业内机构提示，在板块剧烈波动阶段，控制跟踪误差的核心在于 精细化运作与纪律化执行， ...