上周黄金市场冲高回落，美元弱势一度支持金价走高，但后续美日贸易协议落地的消息引领避险情绪回 落。国内投资者在权益市场走强的背景下也出现一定配置流出。 市场观点方面，过往一周（7.21~7.25）国际黄金市场再现冲高回落表现，美元指数创下一个月来最大 单周跌幅，现货黄金一度大涨冲高，但在美日贸易协议公布后转为大幅下挫。美国与日本达成协议，将 对日本进口商品加征15%关税，低于此前威胁的25%水平。欧盟与美国的基准关税也在今日上午公告落 地，同样15%。8月上旬贸易的不确定性降低，黄金市场的驱动更多回到美国基本面和降息预期。美联 储年内首降预期停留在9月，事件节点上仍关注8月下旬全球央行年会上美联储的表达，若配合美联储换 届声音再起，或带来波动弹性的放大。 上周内特朗普亲自到访美联储总部，并就美联储大楼翻新项目与鲍威尔产生争执，并再次施压其进行降 息。尽管特朗普仍保持不会直接撤换鲍威尔的口径，但其盟友佛罗里达州共和党众议员安娜·保利娜·卢 纳正式向美国司法部提交刑事指控动议，指控美联储主席鲍威尔在国会作证时两度撒谎，犯有"伪证 罪"。而特朗普又亲自在美联储现场的电视采访中提到项目成本问题，因此美联储主席的换任风波 ...