我们接触到的 ， 关于投资的名言实在太多了 ， 多到同一个问题能有意义完全相反的两个理念 。 巴菲特说 ， 别人贪婪时我恐惧 ， 别人恐惧时我贪婪 。 可巴菲特贪婪的时候 ， 正是我们绝大部分人恐惧的时候 。 投资理念这东西 ， 本质上属于哲学 。 哲学当然很好 ， 但哲学有两个先天缺陷 ， 一是造不出光刻机 ， 另一个是不能让你赚到钱 。 我们需要的不是哲学 ， 而是基础的方法论 。 今天我们要讲的这本书 ， 叫 《 大钱细思 ： 优秀投资者如何思考和决断 》 ， 作者是乔尔 · 蒂林哈斯特 ， 业内称为 " T神 " ， 是一名公募基金经理 。 虽然历史业绩比不上巴菲特 、 西蒙斯这些华尔街顶级大佬 ， 但在公募基金这条赛道上 ， T神也算得上是一面旗帜了 。 T神把自己公募从业经历中选股 的经验写成了一本书 ， 就是这本 《 大钱细思 ： 优秀投资者如何思考和决断 》 。 今天我们从方法论实操的角度出发 ， 尝试去解析书中作者用到的选股逻辑和思路 。 01 "T神"为什么排除自上而下的宏观选股思路？ 这本书的英文名字是 《 Big Money Thinks Small 》 ， 也可以翻译成大钱想得小 。 ...

长按即可免费加入哦 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 汤圆君DX 来源：雪球 寻找确定的预期差机会核心在于识别市场对资产价格的误判 。 在周期的每个阶段 （ 导入期 、 成长期 、 成熟期 、 衰退期 ） 对应的资产价格表现不同 ， 预期差的来源可 能包括盈利预测 、 行业景气度 、 政策影响等 。 决策时具体涉及行业与公司的估值 、 识别净利润断层 、 及如何通过周期波动寻找到预期差 。 一 、 周期角度去判断买入点 康波周期是长周期 ， 约50-60年 ， 涉及技术革命 ； 朱格拉周期约10年 ， 与设备投资相关 ； 库存周期3-4 年 ， 涉及库存调整 。 投资择时上主要考虑库存周期 ， 完整周期里 ， 下降周期4-8个季度 ， 上升阶段大约 8-12个季度 ， 其中上升周期里股价振幅在200%-500%左右 。 1 、 当下所出的周期位置及走向 图中看千禧年后中美两国的库存周期大抵同步 ， 2022年我国地产下行叠加库存高企 ， 经济压力加剧 ； 熬 到2024年下半年进入降息周期后 ， 叠加中美乃至全世界的库存周期到底 ， 后面会伴随着经济 ...