小米集团 20260324 摘要 存储芯片进入长涨价周期，预计 2027 年大幅调价，智能手机、平板及 PC 受成本冲击大，公司将通过提前备货、长期合同及上调终端售价应对。 汽车业务 2026 年交付目标定为 55 万辆，锁定订单中 60%为 iPhone 用户，付费方案渗透率达 60%，女性及苹果用户转化率优于前代。 未来 3 年计划支出 600 亿用于研发与资本开支，2026 年研发投入约 160 亿，重点聚焦 AI 大模型、人形机器人及自研芯片平台。 IoT 业务发力海外与高端化，计划 2026 年海外门店从 4,500 家翻倍至 10,000 家，利用全球 6 倍于国内的市场空间驱动增长。 AI 战略定位 2026 年为应用爆发年，自研智能体与 XLA 大模型已整合至 SU7 及物联网生态，目前以技术迭代为首要目标，暂无明确 KPI。 芯片业务作为长期平台型战略，不受短期成本压力影响，将持续加大投 入以支撑 AI 大战略及多品类产品创新。 Q&A 考虑到内存价格大幅上涨的背景，公司智能手机业务将如何应对成本压力？部 分厂商已通过提价来抵消影响，而公司定价保持不变，这是否得益于供应链管 理和库存方面的优 ...