融资租赁公司业务转型研究 联合资信 金融评级二部 | 张 帆 | 潘岳辰 www.lhratings.com 研究报告 1 摘要 www.lhratings.com 研究报告 2 近年来，金融租赁行业监管趋势逐步趋严，旨在引导行业回归本源，发挥"融物 +融资"属性，更好地服务实体经济。虽然目前重量级政策主要围绕金租公司开 展，尚未出台文件要求商租公司立刻向直租或产业方向转型，但预计未来二者的 监管导向将趋同，商租公司提前谋划转型成为必然选择。受化债政策的影响，融 资租赁公司开展城投业务受到一定限制，同时低利率环境也导致行业竞争加剧。 设备更新、"双碳"战略、十五五规划等国家宏观政策也为融资租赁公司业务转型 带来了机遇。 相较于未转型的样本商租公司，转型中的样本商租公司面临更大的业务规模、盈 利能力、资产质量下降压力。相较于商租公司，金租的监管要求更加严格，业务 转型力度更大。金租行业整体直租业务投放及占比均有明显提升，行业转型成效 初步显现，但头部金租公司和中小金租公司的业务结构分化较大。样本金租公司 整体面临业务规模增速放缓、盈利水平下降的压力，但资产质量有所提高。 融资租赁公司业务转型是大势所趋，但行业竞 ...