◎记者 朱妍 "我们要走一条适合自己的指数业务发展的差异化道路。"兴业基金指数投资团队负责人徐成城说，指数 业务的"后发公司"更要明晰发展路径，探索出契合自身禀赋的业务模式。 在指数基金快速发展的当下，兴业基金将提升投资者体验视作发展核心，以兴业银行整体战略为依托， 整合汇集母行和全公司的力量，加速构建一套兼具专业性与普惠性的指数业务体系。这不仅契合了银行 系机构的资源禀赋，而且有望为指数赛道业务后来者摸索出一条可持续的指数投资发展模式。 在徐成城看来，指数基金的发展正经历从"交易属性优先"到"持有体验优先"的范式转换，过去聚焦高波 动、强主题的产品模式已难以为继，投资者更需要收益可预测、波动可控、逻辑清晰的长期配置工具。 徐成城表示，兴业基金优先布局较低回撤、较低波动率、较高投资者体验度、策略逻辑可解释性强的产 品。银行渠道客户对权益类资产认知尚处于初级阶段，缺乏对资产特征、收益结构及自身风险偏好的系 统认知，若基金净值波动过大，容易引发客户投诉的风险。指数基金一般跟踪标的指数，市场波动不可 避免，因此须通过选品策略，来降低非理性波动对净值的冲击力。 徐成城表示，兴业基金将提升投资者体验视作指数业务发展的核 ...

（原标题：和讯投顾史月波：时间窗口来到，市场会如何变化？） A50ETF (产品代码: 159601) ★ 跟踪：MSCI中国A50互联互通人民币指数 近五日涨跌: 0.36% 5月21日，和讯投顾史月波盘后分析，今天市场的这个消费依然在往上冲，而且带着医药往上冲，带着医药往上冲。大家如果对板块的轮动如果有 感觉的话，那么其实这个在哪个阶段动哪个板块，它还是有一些规律可循的，比如说一个轮次的大幅的超跌，那么这个超跌的过程中先动哪个板 块？一般来讲，就是先做这个指数，咱们不是说阿尔法策略贝塔策略吗？先做这个大市值的这种这个蓝筹品种，或者说普遍性的是吧？Etf这一批 然后走着走着呢稳当了，那这个什么科技啊啊新能源哪啊这些前沿的这些制造业，它就起来了，就开始主推，因为他们是核心，他们是核心弹性 最好。然后到了涨到最最后一个末段的时候，这个时候该涨的都涨了，有弹性都弹了。 那么到了末段的时候，到了一个你看本轮行情已经其实这幅度已经不小了，这就是说3050，现在就是3400，是吧？3400，那要是到3450，这就400 点，这现在是350点左右，那这个幅度就不小了，那其实它已经顶到阻力位了，所以它到后边这个轮动的过程中 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利资本国际亚太指数(MXAPJ)已从年初的暴跌中完全恢复，目前已接近年 初至今的高点。5月10日，高盛在最新的策略研报中指出，上涨的驱动因素包括：有关贸易协议的消息 增多，压力指标已从近期极端水平有所缓和，美元走软，投资组合资金流动也显示出试探性的重新承担 风险的迹象。 高盛对 2025 年和 2026 年亚太地区盈利增长的最新预测分别为 7% 和 8%(此前分别为 6% 和 8%)，而市 场普遍预期为 10% 和 11%。高盛指出，鉴于贸易混乱，以及疲弱的调查数据显示美国和全球需求可能 走软，下行风险依然存在。 市场定价似乎过于乐观——4 月份市场表现超过了宏观模型预测的回报，地区估值已回升至中等水平， 与高盛自上而下的市盈率模型估计相符，但几乎没有考虑地缘政治风险。 短期盘整，12 个月回报温和——增长乏力和定价乐观的共同作用表明，市场近期可能会出现回调。高 盛预计未来 3 个月回报率为 -4%，12 个月回报率为 +4%;高盛对 MXAPJ 指数 3 个月 / 6 个月 / 12 个月的 最新目标分别为 570、595 和 620(此前分别为 520、540 和 580)。 ...