华龙证券发布研报称，证券行业正加速向轻重资产业务协同发力的结构性转型。监管导向从规模扩张转 向效率与回报考核，取消营收加分项、强化ROE导向，倒逼行业优化资源配置，提升资本使用效率，券 商迎来发展机遇期。维持证券行业"推荐"评级，头部券商凭借资本实力、客户基础与综合服务能力，有 望实现业绩修复与估值提升，建议关注中信证券（600030）(600030.SH)、国泰海通（601211） (601211.SH)等。 华龙证券主要观点如下： 证券行业正步入一个结构深刻变革、增长动能转换的新阶段 监管推动权益类公募基金发展与指数化投资，头部券商在代销非货币基金保有规模上优势明显。未来， 具备清晰并购战略、资本实力充足、子公司协同效应突出的中大型券商，将在行业洗牌中脱颖而出，逐 步填补传统头部与中小券商之间的断层，重塑行业竞争格局。 证券行业正加速向轻重资产业务协同发力的结构性转型 经纪、资管与投行业务在政策驱动与市场变革中形成有机联动，在不显著增加资本占用的前提下，盈利 能力实现提升。在服务新质生产力、中长期资金入市的背景下，券商正从单一通道服务商转型为综合金 融解决方案提供者，"十五五"规划背景下，证券行业有望向专 ...