智通财经APP获悉，中金发布研报称，开年短短一个月，黄金的表现就创下多项记录：1)上涨斜率几乎 超出了所有人的预期，虽然看多黄金是市场的主流，但短短一个月内涨幅高达25%，还是80年代以来的 首次，即便对于大多数黄金多头而言恐怕也始料未及;2)转眼间短暂超过5500美元/盎司后"满减"，一天 之内跌幅超过10%，也是1984年以来的前所未见。该行认为，若要彻底终结黄金这一趋势，需要看到美 国开始花大代价开始解决低通胀、低利率和美元霸权这个"三选二"难题，重塑对美债甚至对美国的信 心。 中金主要观点如下： 黄金上涨的动力？对美国不信任引发的对美元信用的局部替代 相对价值的"缩水"：黄金名义价值与美债的比值自2022年0.35持续抬升至当前的0.99，这一指标的持续 抬升反映了投资者对美元主权信用资产偏好的边际下降，转而向实物黄金寻求终极的价值避险。 简单而言，从基本面角度看，高利率、高付息、高杠杆也使得美债存在让人诟病与担忧的问题。 黄金规模超过美债意味着什么？并非马上兑现的数字节点，却是心理上的重要分水岭 对于那些已在"去美元化"的国家来说，自不必说仍需要增加黄金储备，但对于那些仍在美元体系中的国 家、尤其是 ...