2025年以来，黄金、白银涨势如虹，频创历史新高，铜、铝等工业金属亦在宏观经济预期与供需格局变化中走出了强趋势行情。 01. 趋势跟踪型 在这轮商品期货盛宴中，私募CTA（商品交易顾问）策略又火起来了。 不少私募因抓住了黄金、白银的机会，让CTA策略产品的净值曲线"一路向北"。 那么，CTA 策略到底是什么？它是怎样赚钱的？又有哪些风险需要注意？本文带你一次读懂。 一、CTA 策略的基本概念 CTA，全称Commodity Trading Advisor，直译为"商品交易顾问"。CTA 策略起源于美国上世纪七八十年代，最初主要面向商品期货交易顾问，后来逐渐 扩展到股指期货、国债期货、外汇期货以及期权等多种衍生品。 它的核心特征是：以期货、期权等衍生品为投资标的，而非直接投资股票或债券；通过系统化或主观分析建立多空仓位，既可以做多也可以做空；追求绝 对收益，不依赖市场整体上涨，目标是无论牛熊都能找到盈利机会。 二、CTA 策略的主要类型 从投资模式来看，CTA策略可分为主观与量化两类：主观CTA依赖基金经理的行业经验和基本面研判，通过调研供需关系、政策导向等因素决策交易；量 化CTA则凭借计算机模型的全市场扫描 ...