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一图看懂智信融科:全天候攻守兼备的量化CTA+
私募排排网· 2025-07-07 23:26
本文首发于公众号"私募排排网"。 (点击↑↑ 上图查看详情 ) 智信融科简介 智信融科 成立于2013年,两位核心创始人均曾在 全球知名的对冲基金公司WorldQuant就职。公司以策略研究为核心竞争力,同时依托于整 套自研的非常高效投研和交易系统,积累了丰富多元的策略储备。 智信融科的量化CTA策略在弱势行情(2022~2023年 ) 仍能取得较好的收益水平,在相对强势年份 ( 2024~2025年 ) 则显示出较强的爆发 力,并且在过去5个自然年度显示出了较强的回撤控制能力。( 点击查看智信融科量化CTA策略介绍路演 ) 私募排排网数据显示,截至2025年5月底,管理规模在0-5亿的私募中, 智信融科武征鹏管理的"智信融科多策略八号A类份额"近1年收益高达 ***%,位居量化CTA十强榜第1。( 点此查看收益详情 ) (点此查看 智信融科旗下产品收益、核心团队及最新路演 ) 47.5% 武征鹏 47.5% 陶之杂 邓静晶 5% 5% 邓静晶 陶之杰 47.5% 数据来源:协会公示信息 发展历程 2013年 · 公司注册 2016年 登记备案 · F 2021年 启动资管业务,以CTA策略起 十六 2023 ...
金融工程周报:股债持仓量有所分化-20250707
Guo Tou Qi Huo· 2025-07-07 12:01
2025年7月7日 周度报告 股债持仓量有所分化 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据,转载请注明出处 p 截至7月4日当周,股指继续上涨,钢铁板块领涨,计算机 板块领跌,融资规模增加189.28亿元。当前股市主要依赖 于宽松资金面和风险偏好支撑,整体股市成交量继续回升。 仍需关注美元走势变化,股指或兑现回调压力。 p 从高频宏观基本面因子评分来看,期指方面,通胀指标7分, 流动性指标5分,估值指标11分,市场情绪指标8分。期债 方面,通胀指标8分,流动性指标10分,市场情绪指标8分。 期限结构方面,7月基差逐步收敛但仍处于偏高水平,且仍 然受到分红季影响,贴水收敛速度缓慢。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.85%。主要为周 三做多T以及周五日内做多IC。长周期方面,中采与财新 PMI均有一定程度边际改善,对于IC和IM提升作用较为显 著,T有一定下降。短周期方面,随着美元震荡下行,利差 和 ...
【广发金工】CTA产品及策略回顾与2025年三季度展望
广发证券首席金工分析师 安宁宁 SAC: S0260512020003 广发证券资深金工分析师 张超 SAC: S0260514070002 zhangchao@gf.com.cn anningning@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 摘要 国内CTA产品二季度发行数量持续上升 : 根据Wind统计数据,2025年二季度新发行CTA产品100只。二季度公布数据的CTA产品中(剔除6个月没有净值的产品),年化收益率中位数为16.37%, Sharpe Ratio中位数为1.60,近一年最大回撤率中位数为-4.28%,二季度CTA产品总体盈利比例69.4%。 股指波动率下降: 股指期货二季度波动率出现趋势性下降,当前波动率已处于历史最低水平附近。短期来看中美贸易关系改善,全球地缘冲突缓和,各类风险资产价格稳中 有升,A股在估值压力面前预计向上空间相对有限,因此三季度我们判断股指期货价格仍偏震荡,趋势性交易机会不多,股指CTA策略承压。 国债CTA策略预期偏弱: 中长期国债到期收益率水平目前已处于历史极低水平,向下空间不大;但经济偏弱、需求不足又压制了利率的抬升空间,因此我们判断国债期货合约价格 三季 ...
下半年全球大宗商品展望 - 2025年中金公司中期投资策略会
中金· 2025-07-01 00:40
美国关税政策通过贸易、外交、产业政策和财政需求端等多方面影响大 宗商品市场,不同品种受影响方向各异,关税政策的不确定性冲击导致 了 4 月至 6 月期间的大宗商品避险交易特征显现,并可能引起区域间溢 价,增加价格波动风险。 2025 年下半年,大宗商品市场面临基本面异变和成本支撑位两大变局 因素。供给侧成为关键,北美新季农产品上市、地缘政治风险(俄乌冲 突、俄罗斯出口、伊朗制裁)等将直接或间接影响能源市场。 当前环境中,大农品 CTA 策略的有效性有所上升,美国关税政策反复对 全球多数大宗商品及其他资产价格波动产生重大影响,对黄金 ETF 增持 及期货头寸抛售现象产生显著作用。 通过分析投资者交易数据评估大宗商品市场的一致预期。4 月份避险特 征明显,6 月份后黄金极致上涨预期收敛,铜、油等极致下跌预期也有 所收敛,表明一致预期已经在价格中得到相对充分反应。 Q&A 2025 年下半年全球大宗商品市场的展望是什么? 下半年全球大宗商品展望 - 2025 年中金公司中期投资策 略会 20250630 摘要 2025 年下半年全球大宗商品市场的展望可以总结为两个主要观点:一致预期 和变局因素。首先,从历史经验来看 ...
市场风险偏好继续修复
Guo Tou Qi Huo· 2025-06-30 12:51
王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据,转载请注明出处 p 截至6月27日当周,股指大幅上涨,中小盘股涨幅明显深证 成指周跌1.16%。当前股市主要依赖于宽松资金面和风险偏 好支撑,整体股市成交量明显回升。 p 从高频宏观基本面因子评分来看,期指方面,通胀指标7分, 流动性指标5分,估值指标10分,市场情绪指标8分。期债 方面,通胀指标7分,流动性指标6分,市场情绪指标9分。 期限结构方面,贴水的快速收敛或代表市场看多力量的增强, 也和季末纠正风格漂移有关,预计随着换季中性策略在获得 低对冲成本后再度增加,贴水有望重新加深。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.35%。主要为周 四和周五持有TF多头。长周期,工业企业利润回落,对于 IC和IF产生一定压力,但是整体影响权重并不大。短周期方 面,随着美元震荡下行,利差和汇率压力下降,资金面对于 期指的影响权重持续上升。地产中的二手房数据持续走弱, 高频经济数据仍然相对看好IC和IM。持仓量方面,市场整 ...
中东冲突升级在即,原油空头为何依然淡定?
Hua Er Jie Jian Wen· 2025-06-23 13:35
即使在以色列轰炸伊朗核设施、美国介入冲突的背景下,石油市场空头正坚持持有头寸,认为伊朗局势 最终不会对原油市场产生重大影响。 市场普遍认为,伊朗最终不会封锁霍尔木兹海峡,因为此举对其他石油进口国的损害,可能超过对美国 这一石油净出口国的影响。这一判断构成了空头持仓的核心逻辑。 据央视新闻、环球网报道,当地时间6月21日,美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"上发文称,美 国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击,并表示"伊朗的福尔多(核设施)已不 存在"。 周末发生的事件原本可能引发市场剧烈波动,但市场目前对伊朗与以色列冲突不会恶化持相对乐观态 度。股市上涨,债券收益率上升,美元走强,但涨幅都相当温和。 空头头寸保持坚挺 尽管地缘政治风险加剧,期货持仓数据显示油市空头立场依然坚定。最新的持仓数据显示,今年以来投 机者持续增加空头头寸。虽然空头规模有所减少,但整体仍维持净空头状态。 CTA策略基金同样维持空头立场。KraneShares Mount Lucas Managed Money ETF截至周五仍持有石油和 天然气期货空头头寸,尽管伊朗2025年封锁霍尔木兹海峡的概率定价近期大幅上升。 期 ...
2025年下半年主观CTA策略展望
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-06-22 12:07
46 我们的观点: 我们认为,2025 年下半年主观 CTA 策略线的表现会延续上半年的表现。 究 所 1、宏观和产业的方向一致性较强,利好基于产业判断的主观 CTA 管理人。从上半年情况看,中美贸易摩擦带来的宏观扰动 较为严重,但宏观扰动对大宗商品的价格影响方向和产业自身的方向一致,宏观扰动使得主观 CTA 管理人收益增强,这种情 况在清明假期的净值波动尤为明显。目前来看,宏观和产业的一致性没有明显改变。 2025 年 6 月 22 日 2025 年下半年主观 CTA 策略展望 金韬 投资咨询从业资格号:Z0002982 jintao3@gtht.com WU YU CHEN(联系人)期货从业资格号:F03133175 wuyuchen@gtht.com 报告导读: 2、从管理人收益归因上,上半年主观 CTA 管理人收益来源,主要集中于国内工业品黑色、化工板块的价格下行贡献。经过 上半年的下行,部分工业品价格已经处于 2020 年以来的偏低位置,但煤炭作为本轮成本坍塌的源头,其供需仍未出现显著 变化,国内工业品的下行趋势没有出现改变,下半年收益来源不会出现明显的衰退。 3、从过往的限仓而言,在商品价格上涨的 ...
量化CTA策略半年报:2025年上半年量化CTA市场回顾及展望
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-06-22 10:32
2025 年 06 月 22 日 量化 CTA 策略半年报 ---2025 年上半年量化 CTA 市场回顾及展望 瞿新荣 投资咨询从业资格号:Z0018524 quxinrong@gtht.com 汪涵(联系人) 从业资格号:F3070069 wanghan4@gtht.com 报告导读: 量化 CTA 策略回顾: 今年以来,商品市场呈现显著的结构性分化:贵金属避险需求强劲,能化、黑色受制于弱现实基本面持续下行。 究 所 趋势策略:一季度商品波动率低迷导致趋势策略持续承压;4 月关税政策冲击引发跳空行情,短暂推升波动率并助力趋势策 略修复净值;但 5 月后波动率再度回落至低位,多数策略重回磨损状态。 截面策略:一季度 1、2 月份商品板块间强弱关系较为混乱,贵金属持续走强;3 月后,随着能化、黑色板块持续走弱下探, 农产品、贵金属板块整体持续强于能化、黑色板块,得益于此,截面策略开始走强于趋势策略。基本面策略得益于二季度以 来宏观与基本面的共振有一定修复。 股指 CTA:今年以来股指波动率整体来看处于逐渐降波的趋势中,股指 CTA 收益集中在一季度,二季度以来股指 CTA 收益 持续磨损。 量化 CTA 行情 ...
期指长周期小幅回升
Guo Tou Qi Huo· 2025-06-16 11:37
2025年6月16日 周度报告 期指长周期小幅回升 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 | | 周涨跌 | 当周数值 | 历史分位数 | 股指移动相关性 | 国债移动相关性 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 菜篮子产品批 | -0.16% | 112.97 | 0.03 | -0.18 | 0.00 | | 发价格200指数 | | | | | | | 中信行业指数: | -0.08% | 2687.87 | 0.04 | -0.14 | -0.43 | | 炼焦煤 | | | | | | | 市场价:1#电解 | -0.45% | 78933.33 | 0.86 | -0.29 | 0.69 | | 铜:标准阴极铜 | | | | | | | 南华苯乙烯指 | 3.92% | 1432.62 | 0.28 | -0.57 | 0.21 | | 数 | | | | | | | 到岸价:液化天 | 9.29 ...
今年私募产品备案同比增长45% 股票策略占比超六成
Shen Zhen Shang Bao· 2025-06-06 06:56
深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 私募排排网最新数据显示,今年前五个月中国私募证券行业呈现显著增长态势。截至5月31日,全行业 年内累计备案私募证券产品达4361只,较去年同期实现45.03%的增幅。其中,5月单月备案产品数量达 到870只,同比增幅高达77.19%,显示出行业强劲的发展势头。 从策略分布来看,股票策略仍占据绝对主导地位。数据显示,今年以来备案的私募证券产品中,股票策 略产品达2749只,占比高达63.04%,凸显其作为核心配置资产的市场地位。多资产策略和期货及衍生 品策略分列第二、三位,备案数量分别为646只和510只,各占总量的14.81%和11.69%,显示出投资者 对多元化资产配置的需求。相比之下,组合基金和债券策略的市场热度相对较低,年内备案数量均未突 破200只,两者合计占比不足10%。 今年以来,有产品备案的私募证券机构达1558家,其中0-10亿的小规模私募有1177家,备案产品2062 只。10-50亿的中等规模私募有259家,备案产品914只。50亿以上的大规模私募有122家,备案产品1385 只。 190家私募机构年内备案产品较为积极,备案产品数量不少于5只,平均每月备案 ...