证券研究报告 | 债券市场专题研究 | 债券研究 债券市场专题研究 报告日期：2025 年 07 月 13 日 如何看待转债指数新高 ——可转债周度跟踪 核心观点 转债指数突破新高，后续演变依赖权益市场表现，市场规模快速缩量，供需矛盾持续 显著，建议投资者轻指数重个券，提高对转债价格区间的包容度，结合政策方向考虑 正股强势的平衡型转债以及短期内不赎回的偏股型品种。 ❑ 风险提示 经济基本面改善不足；国内流动性收紧；海外风险事件超预期；历史经验不代表 未来 分析师：陈婷婷 执业证书号：S1230525050001 chentingting01@stocke.com.cn 相关报告 1 《分歧加大，持筹待机》 2025.07.12 2 《把握布局机会》 2025.07.12 3 《三季度海外宏观主线再校 准》 2025.07.10 http://www.stocke.com.cn 1/8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 过去一周，权益市场上冲 3500，带动转债指数突破新高。转债价格中位数已经达 到 125 元，上行至历史极值。虽然当前转债所经历的供需压力很大，但是我们观 察到 7 月强赎的意愿有所增高。在 ...