证券研究报告 赛轮轮胎 (601058 CH) 出海进程加速助力公司实现全球扩张 2025 年 10 月 29 日│中国内地 橡塑制品 赛轮轮胎发布三季报：Q3 实现营收 100.00 亿 元 （ yoy+18.01%， qoq+8.99%），归母净利 10.41 亿元（yoy-4.71%，qoq+31.35%）。2025 年 Q1-Q3 实现营收 275.87 亿元（yoy+16.76%），归母净利 28.72 亿元 （yoy-11.47%），扣非净利 28.22 亿元（yoy-9.73%）。公司 Q3 净利低于 我们前瞻预期（12 亿元），主要是原材料降本不及预期以及所得税费用、 汇兑损失等科目影响。考虑短期美国关税影响余波仍在以及公司印尼、墨西 哥工厂短期转固压力，我们下调公司 25 年业绩预测；但考虑 26 年公司有 望大规模承接欧盟订单以及海外产能有望顺势涨价，预计公司长期业绩仍存 增长前景。维持"买入"评级。 轮胎产销再创新高，净利环比改善 25Q3 公司实现轮胎销量 2130 万条，同环比+10%/+8%，轮胎产销再创新 高，助力公司收入规模达到百亿。受产品结构变化等因素影响，公司轮胎产 品的平 ...