核心管理层平稳接班，风险拐点领先市场 确立 宁波银行深度报告 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 预计公司 25/26/27 年归母净利润同比增速为 8.1%/10.2%/10.6%，BVPS 分别为 35.06/38.96/43.27 元（原预测值为 35.08/38.92/43.10 元，根据最新经营数据调 整），当前 A 股股价对应 0.90/0.81/0.73 倍 PB。采用历史估值，参考近 4 年 PB （FY1）中枢，给予 26 年 0.96 倍 PB，目标价 37.24 元 /股，给予"买入"评级。 风险提示：经济复苏不及预期；货币政策超预期收紧；资本市场波动超预期。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 61,585 | 66,631 | 71,968 | 79,466 | 87,772 | | 同比增长 (%) | 6.4% | 8.2% | 8.0% | 10.4% | 10.5% | | 营业利润(百万元) | 28,0 ...