每经记者｜刘明涛 每经编辑｜叶峰 5月15日，在天佑德酒2024年度报告暨2025年第一季度报告业绩说明会上，公司再度强调了业绩的重要性，可近五 年来公司的净利润始终在1亿元以下，2024年更是出现大滑坡，同比减少52.96%，公司陷入"增收不增利"的尴尬局 面。加之一直被诟病的销售费用高企，未能高效转化营收以及海外战略投资亏损等问题，不少投资者担忧公司未来 的成长前景。 面对市场种种质疑，天佑德酒没有回避，而是一一给出正面回应。 质疑一：增收不增利，利润常年不足1亿元 总经理万国栋：多措并举打消市场疑虑 2025年，每一家白酒企业都在面临一个新课题，当行业进入结构调整和增速换挡的新阶段，稍有不慎，就会在此轮 深度调整中"掉队"，正因如此，今年白酒企业的业绩说明会格外引投资者关注。 业绩说明会上，针对投资者关注度最高的"增收不增利"问题，公司董事、总经理万国栋回应称，今年一季度净利润 下滑，主要受市场环境、销售节奏及前期投入未完全见效等因素影响。 万国栋还表示，"公司已制定提升净利润计划。产品策略上，优化产品结构，重点推广人之德、家之德等中高端产 品，扩大市场份额；同时对百元价位带及以下产品，通过渠道精细化管 ...

江西生物在2023-2024年累计分红1.26亿元，占同期净利润的80.25%，这一操作犹如在IPO前夜的疯 狂"抽血"。控股股东敬玥通过海南至正、前海天正控制公司76.64%的股权，意味着近1亿元直接流入实 控人腰包。与之形成鲜明对比的是，公司2024年末现金及等价物仅5467万元，仅为9个月的运营成本， 而招股书却计划募资用于抗蛇毒血清研发、欧盟GMP标准生产线建设等耗资数亿元的项目。 上市前八成利润被分走 报告期各期，江西生物实现整体收入分别为1.42亿、1.98亿、2.21亿，期内利润分别为2646.8万、5548.1 万、7514.0万，三年利润合计1.57亿；实现毛利分别为1.07亿、1.34亿、1.55亿，毛利率分别为75.4%、 67.8%、70.3%。 利润分配方面，于2023年5月及2023年10月，公司根据截至2022年12月31日的合并保留利润，向现有股 东宣派股息1000万及7600万。于2024年9月，公司根据截至2023年12月31日的合并保留利润，向现有股 东宣派股息4010万。累计分红金额高达1.26亿，分红金额占净利润比例达80.25%。 销售费用高企研发缩水 江西生物在2 ...

同日，葫芦娃还披露了一则人事变动。公司总经理张铭芮因个人原因申请辞去总经理职务，辞职后张铭 芮将不再担任公司任何职务。这距离其接任总经理一职尚不足两个月。 4月28日晚，海南葫芦娃药业集团股份有限公司（以下简称"葫芦娃"）宣布，因最近一个会计年度财务 报告内部控制被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，公司股票交易触及其他风险警示情形。公司 股票将于2025年4月29日停牌1天，2025年4月30日起实施风险警示，公司股票简称将变更为"ST葫芦 娃"。 同日，葫芦娃还披露，其总经理张铭芮因个人原因，申请辞去总经理职务，而这距其上任不足两月。 被指内控存在重大缺陷 立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）对葫芦娃形成保留意见的《审计报告》原因涉 及三方面。根据中国证券监督管理委员会海南监管局《关于对海南葫芦娃药业集团股份有限公司采取责 令改正措施的决定》，葫芦娃对其2023年度财务报表进行了重述。截至审计报告日，葫芦娃尚未提供与 重述事项相关的完整财务资料及相关原始资料，因此，立信表示，无法就重述事项对葫芦娃2024年度财 务报表可能产生的影响获取充分、适当的审计证据。 葫芦娃控股股东通过个人（非葫 ...