下行风险得到释放，煤炭板块触底反弹 ——煤炭开采行业周报（2025.3.10~2025.3.16） 2025 年 3 月 16 日 行业研究 投资建议：长协价格将成为现货价格的有利支撑，当前 5500 大卡现货价格接 近长协价格，预计后续下跌空间有限，考虑到 2025 年煤价中枢同比将下行， 仍建议以防守思路对待当前板块，推荐长协占比高、盈利稳定的中国神华、中 煤能源。 风险分析：经济增速下滑；水电出力超预期；海外煤价大幅下跌；政策实施力 度不及预期。 重点公司盈利预测与估值表 | 证券代码 | 公司名称 | 股价 | | EPS（元） | | | PE（X） | | 投资评 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （元） | 23A | 24E | 25E | 23A | 24E | 25E | 级 | | 601088.SH | 中国神华 | 37.17 | 3.00 | 2.94 | 3.06 | 12 | 13 | 12 | 增持 | | 000983.SZ | 山西焦煤 | 7.03 | 1.23 | ...