至于军工和芯片板块，逻辑也不复杂。军工板块受益于阅兵预期和地缘局势热度不减；芯片板块则因国 家大基金三期重点投入卡脖子领域，且光科技方向刚刚取得重大突破，尽管相关视频被和谐，但越是这 样的内容越值得重视，因为很可能是真实消息。 一句话总结，医药、军工、芯片这三个方向都是当前市场最值得关注的主线，只要趋势未坏，就大胆把 握机会。 从大盘走势看，指数仍在健康区间运行，距离前高3462点仅一步之遥，突破只是时间问题。一旦冲上 3462点，下一个目标就是3500点关口，大家做好准备。说实话，我们确实已经经历了一波牛市行情，当 前很多个股已超跌严重，再不上涨，机会就要被外资抢走了。 板块方面，今年领涨的仍是医药、军工和芯片方向，这三个板块在接下来几个月大概率会反复活跃，因 为它们都有中长线逻辑支撑。先说医药板块，我在之前的视频中反复强调过其主线逻辑，即国产替代、 政策扶持和BD出海，这些因素叠加使医药板块具备了底部反转的基础。最近卫健委又出台了支持创新 药高质量发展的政策，提出利用医保数据助力新药研发，并推动创新药进入医保和商业保险目录。这表 明国家正在加速推进医药改革，未来对AI和数据的信息化需求将大幅上升，中国人工 ...

证券研究报告——煤炭行业周报 动力煤价持续上涨，关注板块配置机会 ◆ 风险提示 终端需求大幅回落，板块轮动加快，板块突发利空。 请务必阅读最后一页免责声明 煤炭行情走势图 数据来源：Wind 大同证券 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 2024-07-05 2024-08-05 2024-09-05 2024-10-05 2024-11-05 2024-12-05 2025-01-05 2025-02-05 2025-03-05 2025-04-05 2025-05-05 2025-06-05 沪深300 煤炭指数 大同证券研究中心 分析师：刘永芳 执业证书编号：S0770524100001 【2025.6.23-2025.6.29】 行业评级：中性 核心观点 邮箱： liuyongfang@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路 111 号山 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn 1 发布日期：2025.6.30 ◆ 上游港口库存继续下降，动力煤价持续上涨。本周，煤价持续 上涨，在供给收缩和旺季需求提升预期情况下，动力煤市场乐 ...