国信化工观点：1）大连长之琳主营航空零部业务，此次收购估值公允。此次收购股东全部权益相比净资 产账面值增幅 98.97%，估值/归母净利润比值为 10.92。2）大连长之琳所具备的飞机、航空发动机领域研 发设计、加工制造能力，与广东宏大存量防务装备业务具有较大协同性。3）此次收购制定了详细的利润 分享及补偿机制，明确了广东宏大及长之琳股东方利润分配原则。4）公司账上现金充裕，资产负债率可 控。截至 2025 年 3 月 31 日，广东宏大的资产负债率为 50.27%，公司货币资金为 29.38 亿元。本次收购所 需资金均为公司自有资金，约占公司货币资金的 34.72%。 证券研究报告 | 2025年08月11日 广东宏大（002683.SZ） 拟收购大连长之琳，补强公司防务装备板块 |  | 公司研究·公司快评 | |  | 基础化工·化学制品 | 投资评级：优于大市（维持）  | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 杨林 | 010-88005379 | | yanglin6@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520120 ...