F35A 版本单价约为 7,000 多万美元，远低于 F22 的 1.5 亿美元，更低 的价格是 F35 能够获得大规模订单的关键因素之一。 关注 2026 年，预计在 2025 年印巴冲突后，中国战机在国际军贸市场 的声誉将得到提升，届时歼 35 的外贸订单有望取得更明确的进展。 中航沈飞 20260226 摘要 F22 战机全生命周期仅生产 195 架，而 F35 战机目前订单已达约 3,500 架，是 F22 的 18 倍，且仍在生产中，显示出显著的需求差异， 预示着市场对不同定位五代机的接受程度不同。 F35 通过共享 F22 的核心技术成果，显著缩短了研发周期并降低了成本， 同时，多国联合出资的模式也分散了研发经费压力，这为后续的量产和 订单增长奠定了基础。 F22 因价格高昂和客户单一（仅服务于美国空军），限制了其市场规模。 F35 则通过推出 A、B、C 三个版本，覆盖不同军种需求，并积极拓展国 际市场，成功扩大了客户范围。 F35 在供应链管理和制造效率上显著优于 F22，通过技术共用和供应链 复用，降低了单机生产工时和成本，提高了交付及时性，从而支撑了更 大的订单规模。 对标美国经验，歼 3 ...

预计全球锡供给小幅收缩，公司具备丰富的铟资 源储备；预计3月TV面板价格会继续走高，折旧 和资本开支都将迎来向下拐点——0226调研日报 2026/02/26 16:25 今日内容： 锡业股份：预计全球锡供给小幅收缩，公司具备丰富的铟资源储备 【预计全球锡供给小幅收缩】 【公司具备丰富的铟资源储备】 公司铟生产基地都龙矿区拥有丰富的铟资源储量，铟资源储量全球第一，是全国最大的原生 铟生产基地。截至2024年12月31日，公司铟金属保有资源储量4821吨，2025年前三季度公司 生产产品铟101.62吨。铟产品是公司的主要产品之一，在公司铟产品实现销售的情况下，铟 市场价格上涨预计将会对业绩产生正面的影响。 京东方A：预计3月TV面板价格会继续走高，折旧和资本开支都将迎来向下拐点 【预计3月TV面板价格会继续走高】 需求端来看，受体育赛事、春节岁修等因素影响，一季度TV品牌厂延续了2025年四季度以来 较强劲的备货需求，TV类产品出货量持续走高。供给端，行业内厂商坚持"按需生产"策略， 灵活调整稼动率以匹配需求，预计三月份整体稼动率处于高位。根据第三方咨询机构数据， 2026年2月各主流尺寸TV产品价格维持全面 ...

行业周报 · 国防军工行业 美以联合袭击伊朗，地缘政治风险加剧 ——军工行业双周报 建议关注： 2026 年 3 月 1 日 国防军工 推荐 维持 分析师 李良 ：010-80927657 ：liliang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515090001 胡浩淼 ：010-80927657 分析师登记编码：S0130521100001 相对沪深 300 表现图 2026-2-27 资料来源：iFind,中国银河证券研究院 相关研究 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 ⚫ 美以联合袭击伊朗，国际地缘政治风险加剧：2 月 28 日，美以联合袭击伊 朗。美方的代号为"史诗狂怒"行动，以色列则是"狮吼"行动。作为回击， 伊 朗同 日对美 国在中 东的 多处军 事基 地以及 以色列 国内 相关目 标发动 大规 模 报复行动。当天，沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、巴林、约旦等国受到影响。 ⚫ 地缘风险升级将进一步强化军费稳增长预期。能战方能止战，地缘风险升 级将进一步强化军费稳增长预期，采购节奏与规模确定 ...

行业周报 · 国防军工行业 美以联合袭击伊朗，地缘政治风险加剧 ——军工行业双周报 建议关注： 2026 年 3 月 1 日 国防军工 推荐 维持 分析师 李良 ：010-80927657 ：liliang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515090001 相关研究 胡浩淼 ：010-80927657 ：huhaomiao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521100001 相对沪深 300 表现图 2026-2-27 资料来源：iFind,中国银河证券研究院 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 ⚫ 美以联合袭击伊朗，国际地缘政治风险加剧：2 月 28 日，美以联合袭击伊 朗。美方的代号为"史诗狂怒"行动，以色列则是"狮吼"行动。作为回击， 伊 朗同 日对美 国在中 东的 多处军 事基 地以及 以色列 国内 相关目 标发动 大规 模 报复行动。当天，沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、巴林、约旦等国受到影响。 ⚫ 地缘风险升级将进一步强化军费稳增长预期。能战方能止 ...

在国内产业加速转型的浪潮中，柯希平展现出企业家委员的前瞻视野。他带领厦门恒兴集团在稳健经营 的基础上，前瞻性布局低空经济、智能科技等新赛道，推动有人与无人自旋翼航空装备的研发和制造落 地福建，助力低空经济产业生态构建。同时，他积极投身半导体、人工智能、脑机接口、量子科技等新 兴领域的探索实践，推动前沿技术与实体经济深度融合，为企业未来打开了新的成长空间。 作为连续履职三届的全国政协委员，他坚持"不调研不提案"。过去一年，他走访企业一线，倾听民营企 业家心声，聚焦中小企业"出海"困境，在去年全国两会上提出由政府牵头推动大型商协会在海外设立联 络点，联合央企提供共享仓储、法务服务等建议，助力中小企业"借船出海"。这正是他多年来坚持深入 调研、精准建言的一个缩影。 岁末年初，全国政协委员、厦门恒兴集团有限公司董事长柯希平格外忙碌。在统筹企业年终工作的同 时，抓紧修改完善即将带上全国两会的提案和建议。 "全国政协委员的身份，让我能够更好地整合资源，把个人力量转化为社会合力。"柯希平表示，将尽自 己所能，为党和政府分忧，为经济民生谋实策，在服务高质量发展中展现委员担当。 作为厦门市工商联主席，柯希平已连续三届担此重任。 ...

公司2025年受市场环境、行业政策及公司产品订单交付节奏变化影响，航空产品收入同比下降，产品毛 利率同比下降。同时，公司加大在军民机、先进制造及战新产业项目的研发投入强度，净利润同比下 降。 格隆汇2月27日丨江航装备(688586.SH)公布2025年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入94,754.20 万元，同比下降13.30%；实现归属于母公司所有者的净利润5,501.42万元，同比下降56.13%；实现归属 于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,183.14万元，同比下降59.79%。 ...

❑ GAMA 发布 Q4 交付数据。 西锐 2025 年全年合计交付 797 架、同比+9%，其中 SR 系列交付 691 架、同比 +10%，SF 系列交付 106 架、同比+5%，全年交付金额同比+15%；单 Q4 合计交 付 242 架、同比-3%，其中 SR 系列交付 208 架、同比-1%，SF 系列交付 34 架、 同比-13%，Q4 交付金额同比+2%。交付量符合预期，随 SR 系列 G7+陆续交 付、ASP 稳步提升。SF 系列 Q4 交付量波动主要系产线从 Q4 开始布局新款 G3，老款 G2 交付节奏放缓。 证券研究报告 | 公司点评 | 航空装备Ⅱ 西锐(02507) 报告日期：2026 年 02 月 25 日 25Q4 交付符合预期，期待新机更新、主动营销驱动 26 年订单 ——西锐点评报告 投资要点 ❑ SF 新机型 2 月初发布、SR 或扩充销售，订单预期理想。 2 月 Vision Jet G3 新款发布，ASP 进一步提升，核心升级在于航电系统&机舱设 计。首先是航电系统智能化升级，用户可以自动下载导航数据库（不再需要插 SD 卡），当出现警报，系统会直接弹出处置流程，新增 A ...

■ 本期金股 | 代码 | 筒 称 | 行业 | 收盘价(元) | 流通市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2026/2/26 | 亿元 | | 000807. SZ | 云铝股份 | 工业金属 | 30. 99 | 1074. 71 | | 002493. SZ | 荣盛石化 | 炼化及贸易 | 15. 27 | 1429. 61 | | 603308. SH | 应流股份 | 通用设备 | 73. 06 | 496. 10 | | 601211. SH | 国泰海通 | 证券 | 18. 97 | 2560. 36 | | 600642. SH | 申能股份 | 电力 | 8. 43 | 412. 55 | | 600765. SH | 中航重机 | 航空装备 | 21. 62 | 338. 23 | | 600398. SH | 海澜之家 | 服装家纺 | 6. 23 | 299. 21 | | 1055. HK | 中国南方航空股份 | 航空机场 | 6. 19 | 287. 46 | | 1801. HK | 信达生物 | 生物制品 | 84. ...

（来源：中国航空报） 本报讯2026年新春伊始，航空工业天飞迎难而上、主动作为，克服机场维修整治、保障条件受限等实际 困难，在外场一线顺利完成直升机新春第一飞，以昂扬姿态开启新一年科研生产与维修保障任务。 （周安娜） 随着引擎轰鸣，直升机扶摇而起、翱翔蓝天，顺利完成全部试飞科目，天飞2026年新春第一飞圆满成 功。此次试飞不仅检验了装备性能与外场维修保障能力，更开创异地维修试飞新模式，进一步提升了维 修保障能力。 新征程，新起点。天飞将牢记航空报国、航空强国初心使命，以开局即冲刺的奋斗姿态，全力以赴完成 各项任务，为航空工业高质量发展贡献坚实力量。 ...

2026年是"十五五"开局之年，也是沈飞立足转型发展新阶段的关键之年。沈飞号召全体职工坚决贯彻落 实中国航空工业集团2026年工作会精神，全面对正集团"1336"发展战略，聚焦"九大任务"与"六大工 程"，以奋斗致初心，以奉献写担当，以"永争第一"的劲头挺膺担当，加速核心体系能力生成与新质生 产力转化。新的一年，沈飞人目标笃定、步履铿锵，正满怀信心走在新时代航空强国前列，奋力夺 取"十五五"高质量发展开局首胜，为实现建军一百年奋斗目标和中国式现代化贡献磅礴的航空力量。 （刘琳） 本报讯 新春的余韵犹在，奋进的号角已响彻云霄。在"十四五"圆满收官与"十五五"新程开启的交汇点 上，航空工业沈飞全体干部职工以"开局即决战、起步即冲刺"的奋斗姿态，踏上新的征程。 （来源：中国航空报） ...