来源：中国经营报 中经记者 李哲 北京报道 近日，国内收藏级非对战卡牌企业Suplay（超级玩咖）向港交所递交招股书。根据Suplay披露的股权结 构信息，米哈游持有其11.86%股权。同时，米哈游还将旗下《原神》《崩坏：星穹铁道》等经典游戏 产品IP对Suplay进行授权合作。 《中国经营报》记者注意到，Suplay自有IP在营收中的占比呈现连年下滑的态势。截至2025年9月底， 其自有IP贡献的收入在总营收中占比仅为4.1%。 对此，Suplay方面在招股书中表示，非对战式收藏卡的核心价值高度依赖IP资源。其高度依赖使用第三 方授权方的授权IP来开发产品。"这些产品的成功很大程度上取决于我们能否与IP授权方保持良好关系 以及能否获得商业上有利的条款许可。" Suplay方面表示，得益于早期洞察成年消费者（尤其是女性受众）对高质量、具有文化共鸣的收藏品的 需求未被满足，而过去以体育IP和男性受众为主的市场中，长期以来一直未开拓女性受众。基于这一洞 察，其在中国非对战卡领域推出了以非体育IP为主的差异化产品策略。 记者在Suplay小程序中看到，其产品涵盖体育、动漫、流行文化等多个细分品类。包括《权力的游戏》 ...

未来消费 提 前 看 到 消 费 的 未 来 KKKK k k k k k k k h k h k h k k k k KALLAKE 上上大上上上上 3eKV 一手潮玩，一手卡牌。 作者 | 李小霞 编辑 | 乔芊 又一家公司跻身卡牌赛道IPO争夺战。 在泡泡玛特、卡游相继百亿营收的加持下，潮玩、卡牌成为近一年多消费坐标里，为数不多表现 亮眼 的细分领域。有人顺风入局前者，有人跑步迈进后者，大人、小孩才做选择，而Suplay全都要。 开年第一天，Suplay向港交所提交上市申请。 Suplay是一家成立于2019年的IP收藏品及消费品公司，旗下拥有卡牌品牌「卡卡沃Kakawow」、潮流玩具品牌「HeyDolls嘿粉儿」、谷子品牌「乐淘谷」等矩阵。 迷你版「泡泡玛特」 时间倒回2024年初，当 "卡牌一哥"卡游首次向港交所递表时，市场一致默认 "卡牌第一股" 毫无悬念会花落其家。然而时至今日，卡游二次递表后仍杳无音信。 去年下半年 ，另一家卡牌公司 Hitcard 也传出 正在 推进上市进程 。 相比卡游、hitcard，Suplay旗下卡牌名气似乎没有那么外露。实际上，其背后站着米哈游、 吉比特 知名游戏公 ...