近日，智飞生物（300122）披露2025年度业绩预告，预计全年亏损106.98亿元至137.26亿元，同比下降 630%至780%。 客观来讲，智飞生物业绩承压的背后，则是整个疫苗行业深度调整期的转型阵痛。 但值得关注的是，面对困境，智飞生物也积极主动求变，通过调整采购计划、优化推广策略、置换存量 债务等一系列举措，改善经营状况。同时，智飞生物加快自研创新节奏、产品拓展与国际化布局的多维 发力，也在孕育着穿越周期的增长动能，长期发展价值仍值得关注。 行业调整叠加减值计提 2025年，受民众接种意愿下降、疫苗犹豫加剧、行业政策调整等影响，疫苗行业进入深度调整。 当然，智飞生物也难以避免这样的转型阵痛期，2025年度净利润亏损主要因素包括如下：公司主要产品 销售不及预期，业绩同比承压；为真实反映上市公司财务状况，基于谨慎性原则，智飞生物对市场需求 变化、近效期、到效期，导致其可变现净值低于存货账面价值的存货计提减值准备；对应收账款的预期 信用损失进行评估，根据其账龄情况对应收账款计提信用减值损失。 为应对当前挑战，智飞生物已通过多项举措优化经营策略，控制相关风险。据悉，智飞生物积极与合作 方协商调整采购计划，缓 ...