每经记者｜林姿辰 每经编辑｜陈俊杰 8月27日，华兰疫苗（301207.SZ，股价18元，市值108.18亿元）发布2025年半年报，公司上半年实现营 收5996.18万元，同比增长68.77%，归母净利润2079.72万元，同比减少17.71%。 去年，包括流感疫苗在内的多款自费疫苗价格调整，让国内疫苗行业进入深度调整期。但《每日经济新 闻》记者注意到，华兰疫苗营收同比增长超68%，在已发布半年报的A股疫苗公司中增速排名第一。对 于收入增长，华兰疫苗方面表示，主要原因是公司积极开展疫苗销售工作，其中狂犬疫苗销量较去年同 期增长显著。实际上，记者发现公司流感疫苗产品收入也同比翻番。 销售费用同比增长30.78%，布局多款非免疫规划疫苗 不过，记者注意到，华兰疫苗上半年营收实现了68.77%的增长。对于收入增长，华兰疫苗方面表示， 主要原因是公司积极开展疫苗销售工作，其中狂犬疫苗销量较去年同期增长显著。 上半年，流感疫苗和狂犬疫苗的收入占比分别为43.54%和54.57%。其中，流感疫苗实现营业收入 2610.71万元，同比大幅增长132.94%。毛利率虽同比下降10多个百分点至86.63%，但保持行业高位水 ...

智通财经APP获悉，中慧生物-B(02627)发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，集团收入人民币 7112.3万元，同比增长919.25%;毛利6078.1万元；研发开支9884.8万元。 公司成立于2015年，是一家总部位于中国的疫苗公司，致力于创新疫苗及采用新技术方法的传统疫苗的 研发、制造及商业化。公司的疫苗管线既包括能够满足国内需求及符合全球标准的创新产品，亦包括采 用新技术方法的传统疫苗。截至本公告日期，公司有两种核心产品，即四价流感病毒亚单位疫苗及在研 冻乾人用狂犬病疫苗。公司还有其他11种在研疫苗，涵盖对疫苗接种有庞大需求的多个疾病领域。公司 所有的疫苗产品及在研产品目前或预计于中国被归类为第二类疫苗。 公司已建立三个全面的疫苗开发支持平台，即公司的基因工程及蛋白质表达与纯化平台、mRNA疫苗研 究平台及佐剂开发与生产平台，能够发现和开发各种类别的新疫苗。公司亦辅之以独特的专有技术平台 (包括公司的大规模扩增平台、多糖结合技术平台及微生物与免疫学研究平台)，以进一步提升公司的研 发能力。因此，截至2025年6月30日，公司已成功从国家药监局获得九项在研疫苗的IND批准。 ...

智通财经APP讯，中慧生物-B(02627)发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，集团收入人民币7112.3 万元，同比增长919.25%;毛利6078.1万元;研发开支9884.8万元。 公司成立于2015年，是一家总部位于中国的疫苗公司，致力于创新疫苗及采用新技术方法的传统疫苗的 研发、制造及商业化。公司的疫苗管线既包括能够满足国内需求及符合全球标准的创新产品，亦包括采 用新技术方法的传统疫苗。截至本公告日期，公司有两种核心产品，即四价流感病毒亚单位疫苗及在研 冻乾人用狂犬病疫苗。公司还有其他11种在研疫苗，涵盖对疫苗接种有庞大需求的多个疾病领域。公司 所有的疫苗产品及在研产品目前或预计于中国被归类为第二类疫苗。 公司已建立三个全面的疫苗开发支持平台，即公司的基因工程及蛋白质表达与纯化平台、mRNA疫苗研 究平台及佐剂开发与生产平台，能够发现和开发各种类别的新疫苗。公司亦辅之以独特的专有技术平台 (包括公司的大规模扩增平台、多糖结合技术平台及微生物与免疫学研究平台)，以进一步提升公司的研 发能力。因此，截至2025年6月30日，公司已成功从国家药监局获得九项在研疫苗的IND批准。 ...

在政策支持、技术创新和市场需求的多重利好因素驱动下，2025年以来港股创新药板块表现显著跑赢大 市。数据显示，2025年以来，有49家医药生物公司涨幅超过100%，在涨幅前10名的公司中，股价均翻 了数倍。前不久，中慧生物登陆港股，又催化了包括疫苗股在内的多只生物医药股的大热行情。 亮眼的股价表现背后，是中国药企的飞速进步。东方证券表示，中国创新药企业正在积极开发源头创新 药物，而"真"创新会带来可持续的出海机会。近期多家投资机构发文表示，创新药行情仍将持续。 13价肺炎结合疫苗是目前最广谱的肺炎球菌疫苗之一，疫情前曾蝉联十年全球疫苗销售冠军，2023年辉 瑞的结合肺炎疫苗年度全球销售额达到64.4亿美元，市场价值已得到充分验证。据灼识咨询评估，全球 13价肺炎结合疫苗缺口高达1.8亿剂，市场存在可观的增长空间。 无血清迭代狂犬疫苗在既往狂犬疫苗的基础上实现了重大技术升级，不含有动物血清，显著提高了安全 性，降低了不良反应的概率。截至目前，全球市场上尚未有无血清狂犬病疫苗获批上市，该产品有望填 补市场空白。 在资本狂热力捧的mRNA技术领域，艾美疫苗一直领跑同类企业。艾美的mRNA技术平台通过上万例受 试者临 ...

在政策支持、技术创新和市场需求的多重利好因素驱动下，2025年以来港股创新药板块表现显著跑赢大 市。Wind数据显示，2025年以来，有49家医药生物公司涨幅超过100%，在涨幅前10名的公司中，股价 均翻了数倍。前不久，中慧生物登陆港股，又催化了包括疫苗股在内的多只生物医药股的大热行情。 亮眼的股价表现背后，是中国药企的飞速进步。东方证券表示，中国创新药企业正在积极开发源头创新 药物，而"真"创新会带来可持续的出海机会。近期多家投资机构发文表示，创新药行情仍将持续。 8月27日，头部疫苗企业艾美疫苗(06660)发布半年报，2025年上半年，公司营收稳健，随着重磅大单品 进入上市阶段，研发费用降低，经营开支优化。 特别值得关注的是，截至目前，公司拥有针对12种疾病领域的20款在研疫苗产品，管线覆盖全球前十大 疫苗品种，拥有23个临床批件，开展了24项临床试验，1类创新型疫苗达7款。其中，mRNA带状疱疹疫 苗、mRNA呼吸道合胞病毒疫苗同时获批在中美两国开展临床，mRNA技术平台获得国际权威认可。 另外，迭代无血清狂犬疫苗、13价肺炎结合疫苗、迭代工艺高效价人二倍体狂犬疫苗等4款重磅大单品 进入上市冲刺阶段 ...

当一家公司净利润暴跌74.69%，却仍坚持向股东派发超过全年利润的分红，这一幕正在疫苗行业残酷 的"红海"竞争中真实上演。 8月26日，沃森生物交出一份惨淡的2025年中报：上半年营收仅11.54亿元，同比骤降19.47%；归母净利 润4316.06万元，同比暴跌74.69%。更令人意外的是，公司宣布中期分红预案——每10股派0.30元，总 额4798.05万元，竟占上半年净利润的111.17%。这意味着，公司不仅将上半年利润全部分光，甚至动用 了往年积累。 业绩"跌跌不休"，减值与坏账双重挤压 沃森生物的困境并非一日之寒，2023年、2024年公司营收分别下降19.12%、31.41%，净利润降幅更是 高达42.44%和66.10%。2025年上半年颓势未改。 从批签发情况看，核心产品批签发腰斩，上半年疫苗批签发量仅762.48万剂，较去年同期1384.08万剂暴 跌44.91%，直接导致收入锐减。 而曾经的核心产品二价HPV疫苗已成"包袱"，仅第二季度，公司就对双价HPV疫苗相关无形资产计提减 值准备高达7629.51万元，成为拖累利润的关键因素。 截至6月底，公司应收账款达23.66亿元，占资产总额16 ...

半年报揭开更严峻现实：存货规模达210亿元，同比激增34%，占总资产比例高达45.7% 库存商品占98.7%，疫苗周转天数从165天暴增至1104天。而疫苗保质期仅2年，207亿库存面临过期报 废危机。 此外，公司流动性警报已然拉响。公司账上现金仅25.66亿元，短期债务却超140亿元，应收账款仍高达 135亿元。为解燃眉之急，智飞生物紧急启动60亿元公司债发行计划。 昔日市值超3500亿的"疫苗代理之王"，如今正经历上市15年来最凛冽的寒冬。 8月18日，智飞生物交出惨淡半年报：营收暴跌73%至49.19亿元，净亏损5.97亿元。这已是公司连续第 四个季度亏损，创下上市以来首次半年度亏损纪录。曾经贡献98%营收的代理业务，如今成为业绩"滑 铁卢"的导火索——九价HPV疫苗批签发量骤降76.8%，四价HPV疫苗与灭活甲肝疫苗批签发量甚至归 零。 代理模式反噬：千亿豪赌酿苦果 智飞生物的崛起与坠落，皆系于默沙东HPV疫苗。2018年拿下九价代理权后，公司业绩一路狂飙：营收 从13亿跃升至529亿，净利润增长超18倍。2023年巅峰时期，其豪掷近千亿续签采购协议，却未料市场 骤变。随着民众接种意愿下降与竞争加剧， ...

全球疫苗市场长期以来呈现高度集中的寡头垄断格局，辉瑞（Pfizer）、默沙东（MSD）、葛兰素史克 （GSK）和赛诺菲（Sanofi）这四大跨国药企巨头占据了市场的主导地位，其产品销售额和市场份额长 期领先。 随着全球公共卫生需求的不断增长，以及新兴技术（如mRNA疫苗）的快速发展，全球疫苗市场也呈现 出新的机遇和变化。以沃森生物为代表的中国疫苗企业，正凭借其在研发创新、产品质量和成本控制方 面的优势，逐步在全球市场中崭露头角，挑战传统巨头的地位。 从"产品出海"到"技术出海" 在沃森生物的全球化战略中，除了产品销售的"扬帆出海"，更值得关注的是其在技术转移和本地化生产 方面的模式创新。这标志着沃森生物正从单纯的"产品出海"向更深层次的"技术出海"迈进，通过赋能当 地疫苗产业，实现互利共赢。 沃森生物凭借深厚的技术平台与强大的产业化优势，将产品销售与技术出海相结合，精准把握"一带一 路"共建国家的合作机遇，成功开拓了海外市场。 沃森生物技术股份有限公司总裁姚伟向记者透露，公司的国际化布局并非一蹴而就，而是经过了长达十 余年的精心规划和持续投入。 据了解，早在2012年，公司便开始了对国际业务的早期战略布局。截 ...

丨 2025年8月21日星期四丨 NO.1康希诺上半年亏损同比收窄94% 8月20日，疫苗股康希诺披露2025年半年报，公司上半年实现营业收入3.82亿元，同比增长26%，归母 净利润为亏损1348.54万元，上年同期亏损2.25亿元，同比收窄94.02%。报告期内，随着流脑疫苗产品 的推广和市场终端选择，两款流脑结合疫苗实现销售收入约3.64亿元，同比增长38.43%。 NO.2万泰生物上半年由盈转亏 8月20日，疫苗股万泰生物（603392）披露2025年半年报，公司上半年实现营业收入8.44亿元，同比下 降38.25%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.44亿元，同比转亏。公司表示，营业收入下降，主要由 于公司疫苗板块受市场调整、政府集采及九价HPV疫苗扩龄等影响，销售不及预期，疫苗板块收入较上 年同期回落。 同日晚间，济民健康还披露股票交易风险提示公告称，自2025年8月13日至2025年8月19日，公司股票收 盘价格累计涨幅达53.78%，并连续两次触及异动。2025年8月20日，公司股票再次涨停，换手率达到 31.31%，上述指标均远高于行业同期平均水平。公司郑重提醒广大投资者注意投资风险。 点评 ...

8月25日晚，创新疫苗企业康华生物（300841）（300841.SZ）发布2025年半年报，公司上半年实现营业 收入4.84亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.15亿元。在国内疫苗市场持续"筑底"的大环境下， 康华生物业绩大幅回升，二季度实现营业收入3.46亿元，较第一季度环比增加150.81%，二季度净利润 为9,381.20 万，较一季度环比增加353.01%。 与此同时，康华生物持续推进技改及扩产项目，公司"生物疫苗生产扩建项目"用于冻干人用狂犬病疫苗 （人二倍体细胞）的生产，已完成车间建设、设备调试、试生产、药品GMP符合性检查、药品注册现 场核查，已取得《药品GMP符合性检查告知书》并获通过，目前处于药品生产许可补充申请的评审阶 段，康华生物将全力推进该项目取得生产许可。该项目成功扩产后，预计将显著提升康华生物狂犬疫苗 产品的产量，进而增厚业绩。 在核心狂苗产品销售稳步回升的同时，康华生物也加速推进重组六价诺如病毒疫苗的临床试验进程，稳 步迈向商业化。 诺如病毒是全球范围内引起全年龄段人群急性肠胃炎流行及暴发的主要病原体之一，目前全球范围内尚 无对症治疗药物或预防疫苗产品获批上市。康华研发的重 ...